要求提高資本充足率

　　銀監(jiān)會(huì)日前下發(fā)了《關(guān)于對實(shí)施新資本協(xié)議相關(guān)指引征求意見》八條指引，再次明確資本充足率新規(guī)。實(shí)際上，國內(nèi)銀行的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)大大提高。多位城商行人士表示，監(jiān)管部門已口頭要求中小銀行資本充足率必須達(dá)到12%。

　　從銀監(jiān)會(huì)近日連續(xù)的動(dòng)作來看，政策監(jiān)管的收緊已經(jīng)明朗。繼上周出手規(guī)范商業(yè)銀行固定資產(chǎn)貸款、項(xiàng)目融資、流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)之后，監(jiān)管部門逐步將目光投向了商業(yè)銀行經(jīng)營的核心部位——資本充足率。所謂資本充足率，反映的是商業(yè)銀行在存款人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。

　　從上半年國內(nèi)各大銀行的信貸激增至7.3萬億元的背景可以看到，此前雖然有央行和國家發(fā)改委等部門對天量信貸表示擔(dān)憂，但都無法真正對銀行的信貸起到約束作用。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，銀監(jiān)會(huì)目前還在討論加強(qiáng)對商業(yè)銀行發(fā)行次級債的管理�？梢�，銀監(jiān)會(huì)在監(jiān)管上還有很大的空間。

　　通讀銀監(jiān)會(huì)最新修訂的監(jiān)管指引，內(nèi)容涉及多個(gè)方面，其中包括銀行資本充足率的計(jì)算、監(jiān)督檢查，資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本計(jì)量，銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理，市場風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量內(nèi)部模型法監(jiān)管等。

　　在筆者看來，減少銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，首先就要從提高銀行的資本規(guī)模和不良資產(chǎn)的撥備覆蓋率開始。事實(shí)上，在去年年末，銀監(jiān)會(huì)就已要求國內(nèi)部分銀行將資本充足率的最低標(biāo)準(zhǔn)從8%提高到10%；銀監(jiān)會(huì)同時(shí)要求大型銀行的不良資產(chǎn)撥備覆蓋率至少要達(dá)到130%以上，風(fēng)險(xiǎn)較高的銀行進(jìn)一步提高到150%。

　　下半年銀行放貸難繼天量

　　由于上半年天量放貸，各銀行大都面臨著瘋狂信貸投放之后資本充足率隨之出現(xiàn)大幅下滑的境地。為解燃眉之急，各大銀行紛紛發(fā)行次級債來補(bǔ)充資本金。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月，2009年各銀行已發(fā)行次級債2240億元，為2008年全年736億元的約3倍。此時(shí)銀監(jiān)會(huì)研究出臺(tái)規(guī)定，將銀行交叉持有的其他銀行次級債券從附屬資本中扣除，建議已下發(fā)至銀行進(jìn)行商討。銀監(jiān)會(huì)的此舉是嚴(yán)格防范金融風(fēng)險(xiǎn)，避免銀行的過度擴(kuò)張帶來的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

　　為了防止下半年銀行再次出現(xiàn)貸款天量投放的狀況，銀監(jiān)會(huì)近日已決定對銀行通過發(fā)行次級債來補(bǔ)充附屬資本的行為進(jìn)行限制，一些未上市中小銀行發(fā)行次級債的計(jì)劃已不會(huì)被批準(zhǔn)；最新消息還顯示，銀監(jiān)會(huì)已研究相關(guān)規(guī)定，擬將銀行交叉持有的其它銀行次級債從附屬資本中扣除。這兩項(xiàng)針對銀行次級債融資的限制措施，將進(jìn)一步加大銀行達(dá)到資本充足率要求的壓力，相當(dāng)于切斷了銀行貸款的“彈藥”供應(yīng)渠道，屬于釜底抽薪之法。下半年，在資本充足率要求和融資渠道限制下的商業(yè)銀行，已很難具有大規(guī)模信貸投放的條件了。實(shí)際上，隨著上半年大量的票據(jù)融資的到期，絕大部分將轉(zhuǎn)為中長期貸款，從而大大減少了放貸的規(guī)模。

　　對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持有望增強(qiáng)

　　與此同時(shí)，在我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵時(shí)期，中央一再強(qiáng)調(diào)繼續(xù)實(shí)施雙寬的宏觀調(diào)控政策。在此背景下，銀行貸款既要服務(wù)于中央的“保增長”任務(wù)，又要降低今后銀行大規(guī)模壞賬出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，銀行貸款投放須在“走鋼絲”時(shí)取得平衡，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的這些措施真可謂用心良苦。但從實(shí)際情況上來看，這些措施最直接的結(jié)果，就是會(huì)顯著改變下半年國內(nèi)銀行對資金運(yùn)用的行為。不過，從目前的整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢來看，銀監(jiān)會(huì)的政策壓縮對經(jīng)濟(jì)不會(huì)產(chǎn)生多大的影響。

　　不可否認(rèn)，在銀監(jiān)會(huì)的政策壓縮下，銀行貸款很可能將更多地流入消費(fèi)、中小企業(yè)領(lǐng)域，而此前發(fā)布的“貸款人受托支付規(guī)定”使得貸款通過違規(guī)渠道流入股市和樓市的成本將大為提高，銀行信貸對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持有望增強(qiáng)。不僅如此，此前地方一大批項(xiàng)目倉促上馬，使得項(xiàng)目貸款的風(fēng)險(xiǎn)在不斷積聚，項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)開始浮出水面。而此次，借助于銀監(jiān)會(huì)對項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)的規(guī)范，銀行對此領(lǐng)域的貸款投放也將更趨于謹(jǐn)慎。

　　總之，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，信貸的投放已經(jīng)成為監(jiān)管部門的主要關(guān)注點(diǎn)。從銀監(jiān)會(huì)日前密集的政策面世，顯示出銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管正在得到加強(qiáng)，這為我國的金融改革提供了初步的基礎(chǔ)。我們可以看到，相對于央行的獨(dú)立性而言，銀監(jiān)會(huì)的業(yè)內(nèi)監(jiān)管對銀行更具有威懾力。(周子勛 安邦集團(tuán)研究總部分析師)