中國太平洋保險(集團)股份有限公司將于今日兵分兩路赴中國香港、新加坡、美國和英國四地備戰(zhàn)H股上市路演。上周五，中國太保宣布其H股上市申請獲港聯(lián)所批準。雖然上周末上證綜指和香港恒生指數(shù)大幅下跌，但種種跡象表明，中國太保登陸H股的步伐卻驟然加速。

　　此前，中國太保于2007年成功登陸A股后，便計劃于2008年實現(xiàn)H股上市，但由于金融危機導致股價暴跌，其H股上市計劃被迫中斷。中國太保于今年7月17日重啟H股計劃，并于8月31日獲股東大會通過。9月28日，這一計劃獲得了保監(jiān)會批準。

　　目前，中國太保H股上市行動明顯提速，11月中旬獲得證監(jiān)會核準，11月26日赴港舉行上市聆訊并獲得港聯(lián)所批準。27日，中國太保發(fā)布公告稱，港聯(lián)所上市委員會已審議通過了該公司發(fā)行包括新股和存量股份減持在內(nèi)的不超過9.9億股境外上市外資股(含超額配售1.287億股)，并在香港聯(lián)交所主板上市的申請。

　　市場相關(guān)人士還透露，中國太保路演時間表已定，11月30日起，公司路演團隊將分成兩隊分別奔赴中國香港、新加坡、美國和英國四地，兩隊率隊者分別為中國太保董事長高國富、總經(jīng)理霍聯(lián)宏。路演安排上，由承銷商先行探路，中國太保管理層將再隔一周出發(fā)。

　　中國太保的各類準備工作顯得十分緊湊，但分析機構(gòu)普遍認為，上市進度快于預期。

　　為何中國太保在11月中下旬驟然提速？投行人士分析指出，中國太保內(nèi)部已明確要在今年年內(nèi)完成H股發(fā)行計劃，在剩下一個月內(nèi)需要完成招股、定價等多項工作，目前提速是必須的。

　　事實上，中國太保提速的另一個重要原因很可能與保險公司H股估值相關(guān)。申銀萬國于25日發(fā)布研究報告指出，目前保險公司H股估值相對A股較高。依據(jù)當日收盤價，中國平安和中國人壽H股較A股溢價率分別為8.71%和9.63%。申銀萬國分析師還指出，綜合考慮各種因素，預計中國太保H股發(fā)行價為28港元左右，以發(fā)行9億股計算，融資金額約為252億港元，折合為人民幣222億元。

　　但是，出乎意料的是，上周五42只恒指成分股全線下挫，其中中資金融類股全線走弱，中國人壽、中國平安跌幅均超5%，不過這兩大保險巨頭H股較A股溢價仍較為明顯。港股走弱勢必影響中國太保的港股定價，這無疑增加了中國太保加速H股發(fā)行的緊迫感。

　　對于此前中國中冶和民生銀行在港上市首日即破發(fā)的現(xiàn)狀，市場人士表示，這也給中國太保H股定價敲響警鐘，如果中國太保定價太高，將難逃破發(fā)“命運”。

　　此類擔憂并未阻擋機構(gòu)投資者對中國太保的熱情。據(jù)悉，中國太保H股潛在機構(gòu)投資者名單基本已有輪廓，看好其投資價值的這些機構(gòu)中，香港企業(yè)和內(nèi)地大型國企約各占一半。

　　太保高層曾在公開場合表示，本次H股募集資金擬用于充實資本金、保險業(yè)的發(fā)展。據(jù)悉，目前中國太保財險與壽險并不存在償付能力問題�！爸袊�太保融資完成后，公司償付能力將大幅提升至300%以上�！遍L江證券研究報告指出，基于上海的兩個金融中心的建設(shè)，太保也許有機會參與更多的項目，同時也有可能走出跨越式的發(fā)展，甚至有跨行業(yè)的兼并與收購。(崔啟斌)