從去年6月30日至去年底，上證綜指一直在3000點(diǎn)徘徊。對(duì)比創(chuàng)新分級(jí)基金披露的相關(guān)持有人數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)人壽等一批保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在3000點(diǎn)大舉入駐創(chuàng)新分級(jí)基金，顯然認(rèn)為這已經(jīng)是中國(guó)股市的合理價(jià)值中樞，可以借助創(chuàng)新分級(jí)基金的杠桿來(lái)獲取更多收益。另外，一批杠桿基金的個(gè)人玩家也就此浮出水面。

　　中國(guó)人壽領(lǐng)銜沖入

　　目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)成立的創(chuàng)新分級(jí)基金達(dá)到四只，分別是國(guó)投瑞銀瑞福分級(jí)基金、長(zhǎng)盛同慶分級(jí)基金、國(guó)投瑞銀瑞和分級(jí)和國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)分級(jí)基金。另外，國(guó)聯(lián)安雙禧中證100指數(shù)分級(jí)基金、銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金及興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)基金正在發(fā)行當(dāng)中。

　　對(duì)比創(chuàng)新分級(jí)基金的持有人數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司于3000點(diǎn)關(guān)口大舉入駐創(chuàng)新分級(jí)基金瑞福進(jìn)取的進(jìn)取端。國(guó)投瑞銀瑞福進(jìn)取基金2009年上半年的第一大持有人是山東信托發(fā)行的智慧1號(hào)集合資金信托，持有份額比例為1.48%。而到了下半年就讓位于中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))，其以3.52%的份額比例位居持有人第一位。而在長(zhǎng)盛同慶B的數(shù)據(jù)中，在去年5月21日刊登的上市公告書(shū)中，中國(guó)人壽沒(méi)有出現(xiàn)在前十大的持有人名單里，而長(zhǎng)盛同慶2009年度報(bào)告顯示，中國(guó)人壽成為長(zhǎng)盛同慶B的第二大持有人，持有份額比例為5.76%。

　　另一大保險(xiǎn)公司平安保險(xiǎn)最初也沒(méi)有出現(xiàn)在長(zhǎng)盛同慶B的前十大持有人里，而在去年底則成為了長(zhǎng)盛同慶B的第一大持有人，持有份額比例為7.79%。

　　國(guó)內(nèi)分級(jí)基金的杠桿功能向來(lái)為投資者所青睞，瑞福進(jìn)取的初始杠桿倍數(shù)為1.9倍，長(zhǎng)盛同慶B為1.63倍，正在發(fā)行的銀華深證100分級(jí)基金初始杠桿倍數(shù)達(dá)到最大為2倍。研究人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)兩大保險(xiǎn)公司在3000點(diǎn)關(guān)口聯(lián)袂出現(xiàn)在創(chuàng)新分級(jí)基金瑞福進(jìn)取的進(jìn)取端，顯然是認(rèn)可上證3000點(diǎn)關(guān)口的估值是合理的。

　　券商漸成分級(jí)產(chǎn)品大玩家

　　對(duì)比部分創(chuàng)新分級(jí)基金去年半年度與年底的持有人數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，券商自營(yíng)及資產(chǎn)委托理財(cái)計(jì)劃慢慢替代了原先保險(xiǎn)公司以及個(gè)人投資者的地位。

　　以瑞福進(jìn)取基金為例，在半年度的報(bào)告中，泰康人壽保險(xiǎn)下面的兩個(gè)產(chǎn)品以及姚維榮等五位個(gè)人投資者占據(jù)了前十大持有人的七個(gè)席位。而在2009年的年度報(bào)告中，光大陽(yáng)光基中寶、國(guó)信“金理財(cái)”、興業(yè)金中金、中金股票策略、國(guó)元黃山2號(hào)等集中資產(chǎn)管理計(jì)劃接替了他們?cè)缦鹊牡匚弧?/p>

　　而就新發(fā)的國(guó)泰估值分級(jí)基金而言，更是成為了券商的盛宴。截至2010年3月4日，光大陽(yáng)光基中寶是其第一大持有人，國(guó)元證券、招商證券、海通證券、中信建投證券、安信證券、國(guó)信-華夏“金理財(cái)”4號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、國(guó)泰君安證券占據(jù)了隨后的七席。

　　業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)，之所以出現(xiàn)這種情況，與券商的基金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行火爆密不可分，而從另外一個(gè)角度，也說(shuō)明各大券商認(rèn)可目前的市場(chǎng)點(diǎn)位，可以借助分級(jí)產(chǎn)品的杠桿效應(yīng)放大股市收益。

　　從創(chuàng)新分級(jí)產(chǎn)品披露的相關(guān)數(shù)據(jù)看，一批個(gè)人玩家也浮出水面。如國(guó)投瑞銀瑞福分級(jí)基金的卓啟旺、長(zhǎng)盛同慶B中的李莉等。從風(fēng)格上來(lái)看，這些個(gè)人投資者可能也是借助分級(jí)產(chǎn)品的杠桿效應(yīng)來(lái)博大市反彈的收益。如去年5月，嚴(yán)英、劉暉分別以2.04%、1.51%的持有份額比例成為長(zhǎng)盛同慶B的前十大持有人，而到了年底，則徹底退出了同慶B的前十大持有人行列。國(guó)投瑞銀瑞福進(jìn)取基金2009年半年度的5位個(gè)人持有人姚維榮、姚維賢、程能紅、藍(lán)勇、何征秋等，于去年底全部退出了十大持有人行列。