專家預計，由于食品價格企穩(wěn)以及基期因素減弱，8月份CPI降幅有望收窄至1.2%-1.6%之間，PPI仍將維持在同比8.2%左右的較深降幅。8月份起CPI很可能迎來同比降幅的“拐點”，但并不意味著未來物價會較快回升。

　　CPI同比見底

　　一些機構預計，從8月起，物價有望扭轉(zhuǎn)先前的跌勢，步入穩(wěn)中有升的通道。中金公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘預計，8月份CPI同比降幅將大幅收窄至1.2%。近期豬肉價格的回升，蔬菜價格的反季節(jié)性上漲，以及全球原材料價格的上漲和我國公共事業(yè)價格的調(diào)整，都體現(xiàn)了未來價格上漲的壓力。PPI方面，預計8月份同比下降8.5%，實際通縮壓力將進一步減輕。

　　興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安認為，從季節(jié)調(diào)整后的環(huán)比指標來看，CPI和PPI分別于今年7月和4月由負轉(zhuǎn)正。預計8月CPI同比降1.3%，降幅比上月收窄0.5個百分點；PPI同比下降8.2%，與上月持平。PMI指數(shù)中的購進價格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)9個月回升，體現(xiàn)生產(chǎn)資料價格升勢不改。

　　8月份食品價格企穩(wěn)的態(tài)勢繼續(xù)顯現(xiàn)。8月份，農(nóng)業(yè)部公布的農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)環(huán)比上升2.7%，商務部公布的食用農(nóng)產(chǎn)品價格環(huán)比上漲2.1%左右。國務院發(fā)展研究中心學術委員會副秘書長張立群強調(diào)，經(jīng)歷了一年左右的下跌后，目前我國豬肉等食品價格處于恢復性上漲過程，這有助于增加農(nóng)民收入和穩(wěn)定農(nóng)業(yè)價格，而未帶來價格持續(xù)快速上漲的壓力。

　　安信證券首席經(jīng)濟學家高善文認為，由于食品價格季節(jié)性回落因素削減，以及非食品價格環(huán)比企穩(wěn)，7月CPI可能已經(jīng)是年內(nèi)低點。預計8月CPI漲幅在-1.2%左右，今年年底CPI漲幅將回升至1.2%左右。8月PPI也將企穩(wěn)回升，并可能一直加速到明年5月前后，個別月份可能達到7%左右。

　　通脹壓力未顯現(xiàn)

　　盡管物價水平處于歷史低位，但人們普遍關心物價何時將體現(xiàn)上漲壓力。國家發(fā)改委也指出，最近一段時間少數(shù)商品價格有所上漲，與信貸高速增長、股市房市價格迅速回升等因素相互疊加，社會通脹預期有所增強。

　　對于CPI何時由負轉(zhuǎn)正，張立群認為，到今年12月份左右，CPI有望扭轉(zhuǎn)同比負增長的局面。哈繼銘認為，盡管7月物價回落幅度加劇，但此后數(shù)月通縮壓力將逐步減輕，到11月CPI漲幅有望同比轉(zhuǎn)正。

　　國家信息中心經(jīng)濟預測部發(fā)布的研究報告認為，三季度，在翹尾因素、需求不足等因素作用下，物價水平將繼續(xù)探底。當前由于種種原因，我國形成了較明顯的通脹預期，但我國仍處于輕度通縮之中。未來通脹預期如果處理不好可能轉(zhuǎn)化為實際通脹，但也可能有助于警示與約束各國貨幣當局，預防未來通脹的發(fā)生。(韓曉東)