專家：中國(guó)增持美國(guó)國(guó)債并不意外 仍會(huì)繼續(xù)購(gòu)買

　　中美第一次戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話，將于7月27日到28日在華盛頓舉行。這輪對(duì)話被看成奧巴馬政府上臺(tái)之后，中美之間建立的中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話機(jī)制的一個(gè)新開始。對(duì)話有一個(gè)繞不開的話題就是美國(guó)國(guó)債。中國(guó)目前大約已經(jīng)持有了8000多億美元的美國(guó)國(guó)債，作為美國(guó)最大的一個(gè)債權(quán)國(guó)，中國(guó)將在這次對(duì)話當(dāng)中提出怎樣的主張和要求？這輪對(duì)話中，有關(guān)美國(guó)國(guó)債的討論將如何深遠(yuǎn)地影響中美兩國(guó)發(fā)展的未來？

　　　美國(guó)國(guó)債：史上最大泡沫

　　《今日觀察》評(píng)論員向松祚認(rèn)為，美國(guó)國(guó)債已釀成有史以來最大的泡沫陷阱。他分析，美國(guó)國(guó)債總額已經(jīng)接近12萬(wàn)億美元，也就是說人均負(fù)債就超過4萬(wàn)美元，而且這個(gè)數(shù)據(jù)從2002年起不斷上升。

　　清華大學(xué)中美研究中心主任孫哲認(rèn)為，對(duì)待泡沫，美國(guó)人自己有一套邏輯：在低谷時(shí)期買入美國(guó)國(guó)債，雖然會(huì)遭受一些損失，但過了5年、10年以后，美國(guó)國(guó)債反而能幫你發(fā)財(cái)。孫哲認(rèn)為，這是一種“霸道邏輯”，背后彰顯出中美之間不同的責(zé)任感。

　　　風(fēng)險(xiǎn)投資是否還有新天地

　　難道除了美元，我們真的沒有選擇了？向松祚提醒相關(guān)部門：“要尋找新的投資方向�，F(xiàn)在外匯儲(chǔ)備所購(gòu)買的美元資產(chǎn)越多，潛在的損失風(fēng)險(xiǎn)就越大。”但哪些是可以選擇的新方向呢？向松祚介紹，比如說森林、礦產(chǎn)、原油，其他國(guó)家好的公司，藍(lán)籌公司的股票，甚至土地都可以。

　　問題是，美國(guó)對(duì)我們的新方向選擇肯定會(huì)很警惕。那么，就當(dāng)下而言，我們就需要美國(guó)給我們一個(gè)“保值增值”的承諾。孫哲就認(rèn)為，美國(guó)還會(huì)給我們開出一個(gè)大空頭支票，但這缺乏實(shí)質(zhì)性的保障。他說：“我們畢竟買了美國(guó)很多國(guó)債，這些錢流到了通用、花旗銀行、AIG等美國(guó)公司里邊去了。那么在股權(quán)上是不是能得到一些交換呢，美國(guó)拿什么樣的抵押品才能使國(guó)債貶值時(shí)中國(guó)得到補(bǔ)償？”孫哲認(rèn)為，這才是最實(shí)在的制度化設(shè)計(jì)。

　　　取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展希望不大

　　中美對(duì)話機(jī)制在美國(guó)國(guó)債問題上為雙方建立了一個(gè)熱線聯(lián)絡(luò)的機(jī)制。但期望這一次對(duì)話取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，希望不大。孫哲認(rèn)為，應(yīng)該把國(guó)債問題和中美關(guān)系特別是中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系等其他問題聯(lián)系起來，比如共同研發(fā)新興的環(huán)保開發(fā)技術(shù)等。只有這樣才有實(shí)質(zhì)性成果。

　　向松祚認(rèn)為，中美新對(duì)話中應(yīng)明確建立補(bǔ)償機(jī)制。一個(gè)最大的原因是，我們的收益受到了巨大威脅。因此“應(yīng)該明確地提出建立一個(gè)監(jiān)督機(jī)制或者一個(gè)補(bǔ)償機(jī)制”，當(dāng)然，美國(guó)也不可能提供一個(gè)嚴(yán)格的補(bǔ)償機(jī)制，比如國(guó)債損失多少就補(bǔ)償多少。那么在其他方面建立一個(gè)非常具體可行的補(bǔ)償機(jī)制，或者說必須讓步，比如承認(rèn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的地位等。(來源：國(guó)際金融報(bào))