銀率網(wǎng)日前發(fā)布的《2009年理財產(chǎn)品市場分析報告》稱，去年到期的5388款銀行理財產(chǎn)品中，出現(xiàn)了103款零收益或負收益產(chǎn)品，占比1.9%。負收益產(chǎn)品中有3款的虧損超過了25%，個別產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了40%的巨虧。

　　盡管市場“不作美”，但是產(chǎn)品的設(shè)計策略失誤也是導致了產(chǎn)品零收益或巨虧的重要原因。據(jù)統(tǒng)計，零負收益的產(chǎn)品中沒有一款在熊市中看空市場，由此導致產(chǎn)品在運作期內(nèi)一敗涂地。

　　值得一提的是，這些產(chǎn)品絕大部分不可提前贖回，流動性較差，尤其是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的自動贖回機制，在單邊下跌的市場情況下“形同虛設(shè)”，這也造成了該類產(chǎn)品在市場行情不好的時候幾乎沒有調(diào)整虧損的機會。

　　有理財師指出，進入2010年后，在牛市成立的高風險產(chǎn)品面臨的市場風險相比2008年明顯減小，零收益負收益產(chǎn)品數(shù)量在來年有望減少。不過，零收益產(chǎn)品看似沒有賠錢，但投資者卻付出了高昂的時間成本，相對其他投資產(chǎn)品來說，投資者已經(jīng)是虧損了。

　　對于普通投資者來說，如何挑選理財產(chǎn)品才能避開零負收益的雷區(qū)？除了看清楚產(chǎn)品的類型，在挑選結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品時，不要只聽銀行銷售人員的說法，一定要熟悉產(chǎn)品的掛鉤標的，看清產(chǎn)品具體結(jié)構(gòu)和風險等級，并且要盡量選擇收益區(qū)間相對較寬的產(chǎn)品。

　　首先，要辨清產(chǎn)品是否保本。目前，不同的掛鉤型產(chǎn)品的保本比例并不相同，大部分產(chǎn)品提供100%的保本，但也有些產(chǎn)品只承諾部分保本。

　　其次，看清掛鉤標的。事實上，正如買股票和基金，如果對大市走勢沒有認識，就很難買對產(chǎn)品。如果對掛鉤市場不看好，則應選擇保本比例高的產(chǎn)品或采取回避的策略。

　　此外，“預期收益”不等于“實際收益”。這只是一個收益可能波動的范圍，收益有可能在預期之上，但也有可能在預期之下。按照正規(guī)程序，在購買理財產(chǎn)品之前，銀行工作人員會請投資者填寫一個調(diào)查表格，以測試投資者的風險承受態(tài)度和承受能力，并依據(jù)投資者的狀況推薦產(chǎn)品，告知風險。 (殷潔 蘇曼麗)