銀行結(jié)構(gòu)性存款實(shí)為外匯存款與金融衍生品結(jié)合體

　　打著存款的旗號(hào)，賣(mài)的卻是高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品在連續(xù)發(fā)行高漲后，卻遭遇了收益滑鐵盧。據(jù)西南財(cái)大信托與理財(cái)研究所披露的數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月有90款到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品遭遇零負(fù)收益，其中結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是重災(zāi)區(qū)。以3月份為例，就有16款零收益、2款負(fù)收益。以“結(jié)構(gòu)性存款”命名銷(xiāo)售的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)并非一般意義上的存款，投資者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)注意區(qū)分，否則很可能會(huì)遭受損失。

　　結(jié)構(gòu)性存款是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品

　　記者咨詢(xún)后了解到，結(jié)構(gòu)性存款是指銀行向個(gè)人發(fā)售的在普通外匯存款的基礎(chǔ)上嵌入某種金融衍生工具(主要是各類(lèi)期權(quán))，使存款人在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得更高收益的外匯存款。這種結(jié)構(gòu)性存款絕對(duì)不等于存款，它相當(dāng)于外匯存款與金融衍生品的結(jié)合體。這種產(chǎn)品是外資銀行引入我國(guó)市場(chǎng)的。

　　結(jié)構(gòu)性存款其實(shí)是“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品”的一種，雖然形式上如同在銀行存入一筆定期，但這筆錢(qián)卻不是乖乖躺在你的銀行賬戶(hù)里。銀行一般將這筆錢(qián)分為兩部分進(jìn)行投資，一部分是固定收益產(chǎn)品投資資金，以實(shí)現(xiàn)保本；另一部分則是衍生品投資，如掛鉤于利率、匯率、大宗商品和期權(quán)等，以博取高收益。

　　而銀行的設(shè)計(jì)并非每款結(jié)構(gòu)性存款都是100%保本的。以目前正在銷(xiāo)售的荷蘭銀行“香港盈富基金”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款為例，該產(chǎn)品的收益是與香港盈富基金的表現(xiàn)掛鉤，90%到期保本型產(chǎn)品，也就是說(shuō)投資50000美元，最后可能只拿到45000美元，屬于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。而且需要指出的是，結(jié)構(gòu)性存款的投資幣種是外幣，如果手頭上沒(méi)有現(xiàn)成外幣的投資者還需以人民幣購(gòu)匯投資，但這類(lèi)產(chǎn)品所保證的收益均指投資幣種，而并非人民幣，在人民幣升值大背景下，投資者可能還將承受匯兌損失。

　　以“存款”名義好銷(xiāo)售

　　不是一般意義上的存款，為什么要在產(chǎn)品名稱(chēng)上加上“存款”呢？

　　一銀行理財(cái)顧問(wèn)向記者表示，這主要是部分外資銀行過(guò)于激進(jìn)地開(kāi)拓市場(chǎng)，以“結(jié)構(gòu)性存款”、“雙利存款”、“掛鉤存款”等名稱(chēng)，來(lái)包裝一些與海外資本市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)掛鉤的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　幾家外資銀行的客戶(hù)經(jīng)理也告訴記者，以存款為名義的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)更加獲得客戶(hù)青睞。因?yàn)樵谄胀ㄍ顿Y者眼中，去銀行存款總是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，所以在高收益的誘惑下，不少投資者到期滿(mǎn)也未獲知該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，自從金融危機(jī)肆虐全球，一些原本低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品出現(xiàn)了大幅虧損，掛著“存款”名頭賣(mài)理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)不靈了，銀行的此類(lèi)產(chǎn)品數(shù)量也大幅降低。

　　對(duì)此，有專(zhuān)家指出，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的命名方式�！敖Y(jié)構(gòu)性存款”的英文名為“StructureProduct”，與存款沒(méi)有任何關(guān)系。銀行理財(cái)產(chǎn)品命名應(yīng)該加以規(guī)范。而投資者以后在面對(duì)“結(jié)構(gòu)性存款”的時(shí)候也應(yīng)該多長(zhǎng)一個(gè)心眼。(記者 蘇曼麗 )