A股自去年4季度拉開反彈序幕，行情在猶豫中不斷深化，至今千點大反彈已成功“告捷”。整體而言，偏股型基金取得了不錯的反彈成績單，但具體來看，卻是幾家歡喜幾家愁，同類型基金業(yè)績逐步拉開，分化巨大。

　　指數(shù)基金成反彈大贏家

　　2008年11月4日，上證綜指收盤點位為1706.70點，A股市場至此開始反彈，截至2009年6月1日，上證綜指突破2700點關(guān)口，累計漲幅超過1000點。期間，高倉位的指數(shù)基金成為本輪反彈的大贏家。

　　銀河證券基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，期間標準指數(shù)基金平均漲幅為71.77%，增強指數(shù)基金平均漲幅為69.18%，而同期上證綜指漲幅為59.45%，由此可見，指數(shù)型基金在此次千點反彈中，超越了上證綜指，交出了最為漂亮的反彈成績單。

　　此外，標準股票型基金和偏股型基金平均漲幅均在50%以上，分別為54.84%和52.19%。而靈活配置型基金和普通股票型基金則相對落后，平均漲幅分別為43.84%和42.54%。

　　上述數(shù)據(jù)可以看出，在股票方向的基金中，接近滿倉的標準指數(shù)型基金平均業(yè)績最好，而股票倉位較低的混合平衡性基金和靈活配置型基金業(yè)績普遍落后，股票倉位高低成為決定反彈業(yè)績的最主要因素。

　　偏股型基金業(yè)績大分化

　　A股市場的反彈速度與幅度顯然超出了絕大多數(shù)投資者的預(yù)期，而在本來反彈中，偏股型基金的業(yè)績分化如此之大，相信也是諸多投資者始料不及的。

　　銀河證券基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在145只標準股票型基金中，漲幅最大的3只基金為中郵核心優(yōu)選、國泰金牛創(chuàng)新和海富通風(fēng)格優(yōu)勢，漲幅分別為96.77%、82.17%和77.70%，而同類基金中，漲幅最小的僅20.42%。

　　72只偏股型基金中，漲幅最大的3只基金分別為金鷹中小盤精選、國泰金馬穩(wěn)健和嘉實主題，漲幅分別為98.37%、84.79%和80.92%，而漲幅最小的僅21.36%。

　　此外，靈活配置型基金業(yè)績分化相對較小，在納入統(tǒng)計口徑的32只基金中，漲幅位列前3的基金有易方達價值成長、交銀穩(wěn)健配置和國泰金龍行業(yè)，分別上漲70.29%、67.16%和61.78%，而漲幅最小的僅上漲23.50%。

　　事實上，2008年11月以來，大部分偏股基金開始確認A股市場的階段底部，其組合調(diào)整也偏向積極，除加大股票倉位比重外，還增加了受益于宏觀經(jīng)濟向好的周期類資產(chǎn)的配置，因此較為充分的分享了市場上漲的收益。

　　但是，還有不少基金在此輪反彈中大幅跑輸滬深300指數(shù)，主要原因同樣在于基金倉位嚴重不足。值得注意的是，這次千點反彈的背景是經(jīng)過一輪大熊市后的大反彈，部分業(yè)績落后的基金經(jīng)理坦言，由于“熊市思維”一時難以扭轉(zhuǎn)，基金未能及時加倉而錯失了反彈良機�！”緢笥浾� 吳曉婧