10月9日，上證綜指大漲4.76%，給節(jié)后的市場(chǎng)增添了一份喜悅，隨后幾個(gè)交易日，雖然市場(chǎng)繼續(xù)向上，但14日、15日、16日，上證綜指3次上攻但始終未成功站上3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

　　在今年三季度，理財(cái)周報(bào)記者采訪一知名私募基金人士時(shí)，他表示：“今年后面幾個(gè)月我們就做波段了，預(yù)測(cè)的指數(shù)波動(dòng)幅度在2700-3000點(diǎn)，2700的時(shí)候我們加倉，3000點(diǎn)就減倉�！弊�8月中旬以來，上證綜指一直在上述范圍內(nèi)波動(dòng)。后市如何，依然存疑。

　　機(jī)構(gòu)對(duì)各板塊搖擺不定波段操作跡象明顯

　　10月9日，兩市凈流入資金達(dá)到236.2億元。其中，有色金屬和煤炭石油成為機(jī)構(gòu)最青睞的板塊，在這兩個(gè)板塊的帶動(dòng)下，形成市場(chǎng)普漲，金融、醫(yī)藥、地產(chǎn)也有大量機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入。當(dāng)日，有色金屬和煤炭石油凈流入資金分別達(dá)到57億元、20億元。

　　但12日，有色金屬和煤炭石油卻成為機(jī)構(gòu)拋售最多的板塊，凈流出資金分別達(dá)到9億元、6億元，而電器、電子信息和汽車這類內(nèi)需型行業(yè)得到了資金的青睞，凈流入資金分別達(dá)5億元、5億元和4億元。

　　13日、14日兩個(gè)交易日，上證綜指連續(xù)小幅上漲，兩市凈流入資金近150億元。13日，有色金屬，煤炭石油板塊在近20億凈流入資金的拉動(dòng)下再度領(lǐng)頭拉臺(tái)市場(chǎng)，地產(chǎn)、鋼鐵、金融板塊迅速跟進(jìn)，除物聯(lián)網(wǎng)等電子信息股外大部分板塊再度活躍；14日，機(jī)構(gòu)資金大舉進(jìn)入以銀行、券商為首的金融股，近30億資金凈流入到這兩個(gè)板塊。

　　15日，機(jī)構(gòu)的操作策略再度調(diào)整，有色金屬又成為機(jī)構(gòu)賣出的第一大板塊，資金凈流出達(dá)到8億元，而抗周期性的醫(yī)藥和釀酒食品行業(yè)也遭到拋售，分別有7億資金凈流出。

　　機(jī)構(gòu)近期操作的搖擺不定，也正是體現(xiàn)了市場(chǎng)還需要時(shí)間來尋找未來的方向。

　　銀華基金研究部人士對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示：“A股面臨的不確定性因素目前仍然存在，宏觀經(jīng)濟(jì)政策在執(zhí)行層面繼續(xù)了從7月份以來的實(shí)質(zhì)性緊縮，同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期在年底之前，高層對(duì)于政策的定義也會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)仍在觀望這種轉(zhuǎn)變的時(shí)間點(diǎn)以及力度。雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇本身沒有值得懷疑的地方，不過，近期地產(chǎn)銷量的如期下行，驗(yàn)證了投資者前期的謹(jǐn)慎情緒�？傮w看來，目前市場(chǎng)的預(yù)期仍在調(diào)整當(dāng)中，市場(chǎng)還需要時(shí)間來尋找方向�！�

　　新基金發(fā)行再次遇冷大部分私募看空

　　就在市場(chǎng)仍舊在震蕩中尋找方向之時(shí)，新基金發(fā)行的狀況跟前幾月相比已經(jīng)是一落千丈。

　　與第二只創(chuàng)新型封閉式基金長盛同慶的火爆募集場(chǎng)面相比，同為創(chuàng)新型封基的瑞和滬深300分級(jí)基金的募集顯得冷清很多。10月14日，國投瑞銀瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金募集工作結(jié)束，募集總凈繳存金額32.15億元，距離其120億元的上限尚有不小差距。

　　同一日，銀華滬深300募集工作也已結(jié)束，扣除認(rèn)購費(fèi)后的凈認(rèn)購金額為6.7億元，跟前期成立的滬深300基金相比也大大縮水。

　　近日接受理財(cái)周報(bào)記者采訪的多位私募基金人士并沒有表示出對(duì)市場(chǎng)的特別樂觀，不少私募目前仍舊保持在很低的倉位甚至是空倉。上海一基金研究員也在最近走訪了多位私募界人士，15日晚該人士對(duì)記者表示：“目前私募的觀點(diǎn)是‘三七開’，看空的占七成，看多的占三成�！�

　　相較之下公募基金就顯得更為樂觀。

　　“目前已經(jīng)在基金組合上做了調(diào)整，從防御轉(zhuǎn)向均衡，增強(qiáng)了周期性股票的配置。”近日，華商盛世成長基金經(jīng)理梁永強(qiáng)對(duì)記者表示，“最近，美國金融股、商業(yè)股最新披露的業(yè)績很好，美國市場(chǎng)走強(qiáng)對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)有支撐，另外，從前段時(shí)間機(jī)構(gòu)對(duì)一些上市公司的調(diào)研情況來看，國內(nèi)汽車、家電、機(jī)械、紡織等行業(yè)訂單變化都很大，這些變化都支持其眼下對(duì)市場(chǎng)的看法相對(duì)偏樂觀一點(diǎn)。”

　　跟梁永強(qiáng)從防御轉(zhuǎn)向均衡不同的是，新華基金在四季度的操作策略則直接從防御轉(zhuǎn)向了進(jìn)攻。

　　“伴隨著四季度企業(yè)盈利改善，市場(chǎng)重獲上升動(dòng)力，公司的投資策略將從防御為主轉(zhuǎn)換到側(cè)重進(jìn)攻，以備戰(zhàn)跨年度行情�！�13日，新華基金研究總監(jiān)周永勝對(duì)記者表示，“四季度后期A股估值的業(yè)績基準(zhǔn)將面臨切換，2010年良好的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)將成為股指上行的重要?jiǎng)恿ΑｎA(yù)計(jì)政策仍將維持中性偏正面，決定市場(chǎng)趨勢(shì)的主要還是經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利情況，四季度市場(chǎng)將呈震蕩上行的格局。”

　　從行業(yè)角度而言，周永勝表示四季度會(huì)考慮超配保險(xiǎn)、化工、機(jī)械設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備、信息設(shè)備、食品飲料、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、傳媒與網(wǎng)絡(luò)、商業(yè)貿(mào)易、紡織服裝等行業(yè)。（記者代星）