隨著股市的連綿起伏,被視為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的基金發(fā)行也隨之潮起潮落。昨日記者獲得的最新統(tǒng)計(jì)顯示,從今年初截至上周末,新發(fā)基金規(guī)模已超過(guò)2500億。其中,股票型基金發(fā)行超過(guò)1600億、混合型基金發(fā)行423億、債券型基金發(fā)行427億,貨幣基金和保本基金則接近100億。基金人士透露,今年基金發(fā)行最大的特色在于,指數(shù)基金受到了基民極大的青睞,今年以來(lái)指基發(fā)行已接近700億,接近新發(fā)股票型基金的一半。

　　比較

　　1、發(fā)行規(guī)模已超去年

　　根據(jù)泰達(dá)荷銀基金提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,由于去年A股市場(chǎng)呈現(xiàn)“斷崖式”下跌,因此2008年的新基金發(fā)行規(guī)模僅有1779億份,是2006年牛市開(kāi)啟以來(lái)最低紀(jì)錄。但隨著今年行情的非典型“井噴”,今年新基發(fā)行再度迎來(lái)高潮,特別是7月6日發(fā)行的華夏滬深300指數(shù)基金更是前9月基金發(fā)行的沸點(diǎn),兩天創(chuàng)下247億規(guī)模的今年新紀(jì)錄。

　　根據(jù)該數(shù)據(jù)顯示,目前所有新發(fā)基金規(guī)模已超過(guò)2500億,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了去年1779億的發(fā)行規(guī)模。記者發(fā)現(xiàn),2006年發(fā)行規(guī)模達(dá)到3908億,而2007年更是隨著行情達(dá)到6124點(diǎn)的歷史高點(diǎn)后,發(fā)行規(guī)模也創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)到5999.19億。國(guó)金證券基金研究中心人士指出,按照今年發(fā)行規(guī)模,每個(gè)月發(fā)行規(guī)模達(dá)到400億～500億左右,今年發(fā)行規(guī)模應(yīng)該可以接近甚至超過(guò)06年全年3900億的規(guī)模。當(dāng)然,這需要行情的配合,一旦10月份之后行情一直陷入調(diào)整,基金銷(xiāo)售將迎來(lái)較大的困難,即使如此,基金發(fā)行全年突破3000億已成定局。

　　2、發(fā)行數(shù)量將創(chuàng)新紀(jì)錄

　　根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,2001年以來(lái),基金發(fā)行數(shù)量從3只起步,一路“水漲船高”,到08年單邊下跌市達(dá)到頂峰的99只。但是,這一紀(jì)錄無(wú)疑將在今年再度改寫(xiě)。數(shù)據(jù)顯示,1～9月份,獲批發(fā)行的基金已達(dá)到97只,接近去年的高峰數(shù)值。顯然,今年超過(guò)去年的歷史紀(jì)錄已鐵板定釘。

　　現(xiàn)象

　　9月基金最大規(guī)模扎堆發(fā)行

　　數(shù)據(jù)顯示,9月份將有15只股票型基金結(jié)束募集,近500億新資金可入市,其中有7只為指數(shù)基金,是歷史上最大規(guī)模的發(fā)行戰(zhàn)。但經(jīng)過(guò)8月市場(chǎng)暴跌,再加上銷(xiāo)售渠道的擁擠,基金發(fā)行并不是好時(shí)候,有的基金甚至不得不宣布延長(zhǎng)發(fā)行時(shí)間,而從發(fā)行周期來(lái)看,不少基金的首發(fā)時(shí)間甚至延長(zhǎng)。

　　盡管如此,新基金帶來(lái)的增量資金仍不可小覷。截至9月底,在本期發(fā)行的15只基金中,將有11只完成募集,這些以9月20日的時(shí)點(diǎn)來(lái)計(jì)算,以三個(gè)月建倉(cāng)期倒推,則有24只完成募集的基金可進(jìn)入建倉(cāng)期,這些資金的規(guī)模超過(guò)400億元。如果讓這些新發(fā)行的基金都能在合適的倉(cāng)位建倉(cāng),行情不可能立即漲起來(lái),因?yàn)榛�金的封閉期是三個(gè)月,三個(gè)月中是基金大量建倉(cāng)的時(shí)間。

　　特色

　　指數(shù)基金占近1/3

　　建信基金最新公告顯示,建信滬深300指數(shù)基金(LOF)昨日起募集,募集時(shí)間為9月21日至10月30日。業(yè)內(nèi)人士指出,該基金的發(fā)行使今年前9個(gè)月發(fā)行的指數(shù)基金數(shù)量達(dá)到18只,平均每月都有2只指數(shù)基金發(fā)行,而去年全年獲準(zhǔn)發(fā)行的指數(shù)基金僅有兩只。

　　好買(mǎi)基金研究中心市場(chǎng)總監(jiān)張茹指出,指基的大擴(kuò)容成為了今年基金發(fā)行的最大特色。其中,滬深300指數(shù)更是大受市場(chǎng)青睞。截至今年9月15日,年內(nèi)已有7只滬深300指數(shù)基金陸續(xù)發(fā)行。同時(shí),建信滬深300指數(shù)基金的發(fā)行也將使9月份同時(shí)發(fā)行的指數(shù)基金數(shù)量達(dá)到了4只。

　　對(duì)此,銀華滬深300擬任基金經(jīng)理路志剛表示,對(duì)于投資者而言,指數(shù)基金相較一般股票基金具有風(fēng)險(xiǎn)分散、市場(chǎng)代表性更強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。因此,最具有代表性的滬深300指數(shù)為標(biāo)的的指數(shù)基金受到了投資者的熱捧,原因在于滬深300指數(shù)成份股主要是質(zhì)地優(yōu)良、盈利能力強(qiáng)的股票,在市場(chǎng)中的重要地位顯而易見(jiàn),其樣本股規(guī)模大、市值分布均衡;樣本股代表性高、行業(yè)分布合理。

　　Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示,截至9月18日,153只具可比數(shù)據(jù)的主動(dòng)管理股票型基金今年以來(lái)平均凈值增長(zhǎng)率為35.97%,在市場(chǎng)頻繁振蕩中實(shí)現(xiàn)了正收益。但是同期滬深300指數(shù)漲幅達(dá)到76.03%,在振蕩行情中,97%以上的主動(dòng)型基金仍未能戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

　　反思

　　投資時(shí)回避兩大誤區(qū)

　　對(duì)于今年基金發(fā)行潮再次火爆的現(xiàn)象,融通基金副總經(jīng)理秦瑋告訴記者,近年來(lái),經(jīng)�？梢钥吹绞装l(fā)規(guī)模很大、或者份額急劇增長(zhǎng)的基金。從效果來(lái)看,盡管短期內(nèi)規(guī)模暴增,但市場(chǎng)行情一旦變化,爆發(fā)式的增長(zhǎng)也容易引來(lái)“報(bào)復(fù)性”的贖回,基金份額又重新回到由大到小的老路上。對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)這是種惡性循環(huán),既傷害了基金公司,更傷害了投資者。

　　他指出,基金業(yè)應(yīng)具備老廣“文火煲湯”的精神——即不追求份額的爆發(fā)式增長(zhǎng),不急功近利,而是通過(guò)保護(hù)投資者利益上的基金定投推廣,做大做實(shí)客戶(hù)基礎(chǔ),追求份額規(guī)模平穩(wěn)發(fā)展。同時(shí),他提醒投資者,必須打破基金投資的兩個(gè)“神話”:股票方向基金“包賺不賠”和基金經(jīng)理是“股神”。

　　工行廣州市分行基金營(yíng)銷(xiāo)負(fù)責(zé)人也告訴記者,投資者應(yīng)避免這兩個(gè)誤區(qū),因?yàn)榛�金產(chǎn)品只是眾多理財(cái)產(chǎn)品的一類(lèi),不可能解決投資者所有的理財(cái)需求。因此,投資者首先要根據(jù)自身狀況,確定基金投資在全部資產(chǎn)中的適合比例;此外,片面夸大了明星基金經(jīng)理的作用以及投資者對(duì)基金經(jīng)理盲目崇拜,既不利于行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展,也不利于保護(hù)投資者的利益。

　　基金看市

　　1　節(jié)前不會(huì)再次大跌

　　市場(chǎng)經(jīng)歷了上周五再次大幅下調(diào),以及昨日大幅振蕩后,投資者再次失去了方向。對(duì)此,景順長(zhǎng)城基金人士指出,從估值角度來(lái)說(shuō),2600點(diǎn)是很好的點(diǎn)位,節(jié)前大跌不太可能出現(xiàn),但因?yàn)槭袌?chǎng)存在恢復(fù)的需求,也不太可能出現(xiàn)大漲狀況,市場(chǎng)將在3000點(diǎn)附近寬幅振蕩盤(pán)整。

　　農(nóng)銀匯理投資總監(jiān)欒杰也向記者表示,流動(dòng)性的高點(diǎn)已經(jīng)顯現(xiàn),依靠流動(dòng)性推動(dòng)的市場(chǎng)上漲已告一段落,前期市場(chǎng)已經(jīng)反映了較多的利好因素,市場(chǎng)將難以重現(xiàn)單邊上漲的走勢(shì)。但在宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好的背景下,A股市場(chǎng)的下跌空間也非常有限,未來(lái)具有良好業(yè)績(jī)前景和內(nèi)生性增長(zhǎng)的企業(yè)更值得投資者關(guān)注。

　　2　銀行地產(chǎn)率先反彈

　　對(duì)于具體的投資機(jī)會(huì),長(zhǎng)城消費(fèi)基金經(jīng)理?xiàng)钴姼嬖V記者,下半年仍看好金融地產(chǎn),特別是銀行業(yè)的反彈。他介紹,首先,從大的角度看,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然具有很大增長(zhǎng)空間的情況下,銀行業(yè)具有較大的發(fā)展空間;其次,今年上半年信貸規(guī)模增速較快將改善銀行的盈利狀況,下半年銀行業(yè)息差見(jiàn)底后將有一定回升,也有利于改善銀行的盈利狀況。同時(shí)由于銀行業(yè)的估值水平較低,因此具有較大的投資價(jià)值。

　　銀河基金則認(rèn)為,目前對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、流動(dòng)性變化的焦點(diǎn)集中在房地產(chǎn)行業(yè),后期出口可能也會(huì)成為市場(chǎng)的著眼點(diǎn)。而目前房地產(chǎn)出大問(wèn)題的可能性很小,在對(duì)數(shù)據(jù)的等待中,該板塊有望走強(qiáng)。