近日，市場(chǎng)震蕩加劇，恐慌情緒持續(xù)蔓延。對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)的走勢(shì)，投資者感到十分迷惘。長(zhǎng)城品牌基金經(jīng)理?xiàng)钜闫皆诮邮苡浾卟稍L時(shí)指出，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比數(shù)據(jù)向好，投資者對(duì)我國(guó)出口的擔(dān)心有所減輕；在一系列刺激消費(fèi)政策出臺(tái)后，國(guó)內(nèi)消費(fèi)有望平穩(wěn)增長(zhǎng)；上市公司的盈利預(yù)期在向好的方向轉(zhuǎn)變；國(guó)家寬松的貨幣政策仍將持續(xù)，充裕的流動(dòng)性一方面改善了上市公司的盈利預(yù)期，另一方面為市場(chǎng)提供了足夠的資金，溫和震蕩上揚(yáng)將是未來(lái)市場(chǎng)的主基調(diào)。

　　記者了解到，作為一名具有16年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理，楊毅平堅(jiān)持價(jià)值投資理念，擅長(zhǎng)提前進(jìn)行布局。今年年初，他就在年報(bào)中指出，“結(jié)構(gòu)性的牛市已經(jīng)開始”，并認(rèn)為拉動(dòng)牛市不斷上漲的動(dòng)力將是大市值品牌藍(lán)籌股票，由此制定出了相應(yīng)的行業(yè)配置計(jì)劃。

　　據(jù)悉，長(zhǎng)城品牌基金在行業(yè)構(gòu)成上集中度較高。從2008年四季度以來(lái)的情況看，基金持有的前三大行業(yè)占股票資產(chǎn)的比重一直處于85%以上；前10大重倉(cāng)股占股票資產(chǎn)的比重一直處于65%以上。其中重倉(cāng)持股的行業(yè)主要是金融、保險(xiǎn)業(yè)，金屬、非金屬和交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)等受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的周期性行業(yè)，而這些行業(yè)今年上半年的漲幅較大。

　　在楊毅平看來(lái)，應(yīng)堅(jiān)持“持股待漲”的投資策略，自成立以來(lái)，長(zhǎng)城品牌基金的換手率都低于同業(yè)水平。2008年長(zhǎng)城品牌基金全年的換手率為173%，而今年上半年長(zhǎng)城品牌基金更是成為換手率最低的主動(dòng)投資股票型基金。根據(jù)半年報(bào)，該基金上半年股票交易總額為41.56億元，相較平均基金資產(chǎn)規(guī)模128億元，其上半年換手率僅為32.5%。

　　對(duì)于未來(lái)的投資，楊毅平認(rèn)為，雖然市場(chǎng)的上漲動(dòng)力有所減弱，個(gè)股的分化將加劇，但部分大市值藍(lán)籌有望繼續(xù)振蕩盤升，存在向上的估值吸引力。長(zhǎng)城品牌基金將適度改變2009年上半年持股待漲的投資策略，加大交易力度，利用市場(chǎng)的波動(dòng)獲取超額收益。

　　而新近剛剛獲批了滬深300指數(shù)基金的建信基金則指出：近階段的大盤調(diào)整顯示市場(chǎng)正在不斷修正對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度的預(yù)期，但恐慌性的殺跌并非理性狀態(tài)，或?qū)�帶�?lái)新的投資機(jī)會(huì)�！斑@為指數(shù)基金的低成本建倉(cāng)提供了可能性，新近獲批募集的滬深300指數(shù)基金有望因此獲得入市良機(jī)�！辈贿^(guò)，日前最新出爐的嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)顯示，總信心指數(shù)較上個(gè)月下滑24.4%，是自開始發(fā)布以來(lái)最低分值，反映出伴隨著8月份市場(chǎng)的低迷，我國(guó)基金投資者信心的低落。不過(guò)，據(jù)嘉實(shí)分析，問(wèn)卷調(diào)查中宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)較上月僅降低0.1%，表明本期受訪者雖然受到股市大幅下跌的影響，但是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)還是保持相對(duì)樂(lè)觀看法。李濤