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    知名人士論道股指期貨 散戶可不做但要參考期指
2010年04月21日 13:19 來源:揚(yáng)子晚報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  滬深300期指有望成世界最大

  和訊網(wǎng)作為主辦方的“論道股指期貨迎接中國(guó)資本市場(chǎng)新紀(jì)元”研討會(huì)于近日在北京舉行,眾多與會(huì)知名人士,對(duì)股指期貨的發(fā)展、對(duì)于散戶的借鑒意義都發(fā)表了各自看法。

  交易量五年內(nèi)將成世界最大

  匯澤證券董事總經(jīng)理鄭漢杰博士在研討會(huì)上提出,股指期貨市場(chǎng)的成交金額和相關(guān)股票成交金額有一定的關(guān)系。一個(gè)公平、公開、公正的股指期貨市場(chǎng)不允許人為的價(jià)格操控。

  他介紹了我國(guó)香港市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn),在1986年5月份推出恒生指數(shù)期貨,當(dāng)時(shí)的交割價(jià)是根據(jù)當(dāng)天股票市場(chǎng)收市價(jià)擬定。但不久,交易所就發(fā)覺到,有人為的因素去操控交割結(jié)算價(jià)。所以對(duì)交割結(jié)算價(jià)的擬定做出一些修改,改用當(dāng)天全天的恒生指數(shù),每五分鐘平均時(shí)間來計(jì)算結(jié)算價(jià)。目前滬深300指數(shù)期貨價(jià)格的結(jié)算價(jià),是最后交易一天交易指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的平均價(jià),到底這個(gè)結(jié)算價(jià)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)人為的操控?未來證監(jiān)會(huì)和期貨交易所要小心觀察,。他樂觀地估計(jì),確保市場(chǎng)監(jiān)管工作,滬深300股指期貨在五年之內(nèi),會(huì)成為世界交易量最大的股指期貨。

  用好套利工具可降低風(fēng)險(xiǎn)

  對(duì)于股指期貨對(duì)市場(chǎng)影響,與會(huì)一些專家認(rèn)為,期指推出后市場(chǎng)先高后低的看法是片面的。中期研究院副院長(zhǎng)王紅英認(rèn)為,新興國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)高速擴(kuò)張,城市化率的發(fā)展,從制造業(yè)向創(chuàng)造業(yè)發(fā)展的過程,產(chǎn)業(yè)升級(jí)的背景下,整個(gè)股指期貨對(duì)市場(chǎng)的推動(dòng),是一種正面的作用。

  東海期貨董事長(zhǎng)王一軍則提示,所謂套利,是對(duì)兩個(gè)標(biāo)的物的差進(jìn)行交易或者跨期套利,同一個(gè)期貨品種,不同月份進(jìn)行套利,還有對(duì)期貨和現(xiàn)貨的差,比如滬深300現(xiàn)貨指數(shù)和滬深300期貨指數(shù)進(jìn)行差的套利,它的原理就等于大大降低了這兩個(gè)本身風(fēng)險(xiǎn)很高的品種風(fēng)險(xiǎn)。不過,套利所需要的資金量非常大,不適合于散戶投資者,適合于機(jī)構(gòu)投資者,因?yàn)樗幸惶淄昝赖挠?jì)算機(jī)程序來進(jìn)行的。

  中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心主任、教授常清認(rèn)為,中國(guó)的中小散戶為國(guó)有企業(yè)的解困和國(guó)有企業(yè)發(fā)展做出了歷史性的貢獻(xiàn),但他們往往是在市場(chǎng)上追漲殺跌,投資效果非常差。有了股指期貨以后,中小散戶的投資會(huì)發(fā)生變化。股指期貨遠(yuǎn)期價(jià)格充分體現(xiàn)了人們的預(yù)期,中小散戶在進(jìn)行投資決策的時(shí)候要參考現(xiàn)行指標(biāo)來做他的現(xiàn)貨交易,這樣很多聰明人就會(huì)脫穎而出,不再去追漲殺跌,這對(duì)于中小散戶的影響是很大的。他說,很多媒體曾問他,說中小散戶參與不了股指期貨,那么股指期貨是不是跟中小散戶無關(guān)?“不對(duì)的,我可以不做股指期貨,但我做現(xiàn)貨買賣決策的時(shí)候要參考股指期貨!毖 整理

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我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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