創(chuàng)業(yè)板迎來上市后的首次大考。2月1日，首批28只創(chuàng)業(yè)板新股網(wǎng)下配售股獲準(zhǔn)上市流通，當(dāng)日創(chuàng)業(yè)板股票集體跳水，平均跌幅超過3%。業(yè)內(nèi)人士指出，由于創(chuàng)業(yè)板估值水平居高不下，且參與網(wǎng)下配售的機(jī)構(gòu)已獲得較高浮盈，因此創(chuàng)業(yè)板股票在解禁日遭遇機(jī)構(gòu)拋盤實屬預(yù)料之中。從長期來看，創(chuàng)業(yè)板股票價值回歸仍需時日，因此建議投資者謹(jǐn)慎觀望。

　　2月2日，受網(wǎng)下配售股解禁影響，創(chuàng)業(yè)板股價繼續(xù)震蕩回落，跌幅達(dá)0.63%。數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)下配售股解禁當(dāng)日，首發(fā)28只創(chuàng)業(yè)板股票有18只股價跌幅達(dá)6%，平均跌幅超過3%，約2/3的網(wǎng)下獲配股份售出，以2月1日收盤價測算，參與28家公司網(wǎng)下打新機(jī)構(gòu)的累計盈利約為18.71億元，整體收益率達(dá)到60%。

　　廣發(fā)證券首席分析師游文峰說，由于首發(fā)當(dāng)日28家創(chuàng)業(yè)板新股估值高企，網(wǎng)上中簽者從中獲得豐厚收益，因此3個月解禁期滿，拋盤是網(wǎng)下打新機(jī)構(gòu)必然的選擇，即便是以解禁當(dāng)日的跌停價計算，參與配售的機(jī)構(gòu)仍能獲得可觀的浮盈，但一些成長性較好的公司，依然有望通過業(yè)績持續(xù)增長來化解高估值風(fēng)險。

　　據(jù)了解，首批解禁的機(jī)構(gòu)配售股總規(guī)模達(dá)1.2億股，市值約為50億元；首批解禁的創(chuàng)業(yè)板股票網(wǎng)下平均打新收益率高達(dá)70%，遠(yuǎn)超此前新股收益的平均水平，其中華誼兄弟以840萬股位列解禁股第一，其次分別為樂普醫(yī)療、金亞科技、特銳德、愛爾眼科和神州泰岳，華星創(chuàng)業(yè)規(guī)模最小，解禁股數(shù)為200萬股。

　　華鑫基金有關(guān)研究人員認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板首批新股解禁日當(dāng)天大跌與其當(dāng)初的發(fā)行價過高有著直接關(guān)系，對于一只市盈率超過80倍甚至100倍的股票而言，無論其發(fā)展前景多么廣闊，或者業(yè)績是否能夠保持高速增長，從穩(wěn)健的角度考慮，機(jī)構(gòu)都會選擇拋售套利。