據(jù)本報記者統(tǒng)計，自今年以來幾乎每個月的月底大盤都會進(jìn)行一次調(diào)整，然后便是展開瘋狂的拉升。十一月末的行情走勢使得將要到來的年末行情更值得投資者期待。

　　受政策利好的影響，滬深股市昨天出現(xiàn)了報復(fù)性反彈，主要股指漲幅均超過3%。滬指高開高走一舉收復(fù)30日線，逼近3200點，創(chuàng)近兩個月來最大單日漲幅。滬指本月上漲6.66%，連續(xù)三個月收陽。

　　自11月27日中央政治局會議開始到29日，中央對政策走向四度表態(tài)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重點仍然應(yīng)該是應(yīng)對危機(jī)、刺激經(jīng)濟(jì)增長。這些都傳遞出明確的政策信號，給擔(dān)心政策變化的市場吃了一粒定心丸。

　　本報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，縱觀今年以來的行情，在每次暴跌之時，又都是機(jī)會孕育之際。除了6月大盤漲勢如虹的階段，每個月的下旬大盤都會出現(xiàn)急跌調(diào)整，尤其是近三個月以來，上證指數(shù)屢屢上演“過山車”，月底大幅下跌進(jìn)行一次調(diào)整，然后便是展開瘋狂的拉升。

　　有分析人士認(rèn)為，這種月末振蕩是境外上市的A50股指期貨交割到期造成的，但從市場走勢來看，由于本輪行情啟動的基石是宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，在每月上中旬公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后總是伴隨上漲，到了月末，獲利回吐壓力增大，投資者對未來經(jīng)濟(jì)走向存在分歧，往往導(dǎo)致振蕩，但在大趨勢沒有發(fā)生改變之前，這種調(diào)整往往是一種洗盤。在調(diào)整結(jié)束后，往往迎來新的漲升行情。十一月末的行情走勢使得將要到來的年末行情更值得投資者期待。

　　12月份長陽提前

　　短期股指有反復(fù)

　　而從歷史規(guī)律來看，市場持續(xù)性的調(diào)整分為兩種：一、長周期的調(diào)整必然來自于宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)持續(xù)惡化;二、中周期的調(diào)整必然來自于行業(yè)層面持續(xù)性惡化或資金層面持續(xù)性惡化。

　　從目前的觀測數(shù)據(jù)而言，并未發(fā)現(xiàn)以上跡象出現(xiàn)：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍在V型復(fù)蘇中、主要周期類價格仍然處于向上趨勢、熱錢仍在源源不斷流入，因此，樂觀的市場人士斷定昨天的報復(fù)性上漲將宣告短期調(diào)整結(jié)束。

　　此外，市場關(guān)注的迪拜事件，所顯現(xiàn)出的是外圍經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍未完全明朗的現(xiàn)實，這也將進(jìn)一步促使中國政府實行積極的財政政策，因此在外圍市場風(fēng)險沖擊過后，內(nèi)需復(fù)蘇相關(guān)的行業(yè)仍將成為A股持續(xù)上升的推動力。(記者楊欣)