“內(nèi)幕消息滿街都是，誰(shuí)聽見都會(huì)這么做，反正又不是害人。"《竊聽風(fēng)云》里，吳彥祖的這句臺(tái)詞說(shuō)出了絕大部分人內(nèi)心的想法。第一、雖然監(jiān)管層嚴(yán)禁借內(nèi)幕消息炒作，但內(nèi)幕消息及搭內(nèi)幕順風(fēng)車的現(xiàn)象不僅實(shí)際存在，而且還很泛濫；第二、借內(nèi)幕消息炒作賺錢又多又快，都巴不得想搭上一趟順風(fēng)車；第三、借內(nèi)幕消息賺錢還自我感覺心安理得，"反正又不是害人"，給親朋好友透點(diǎn)內(nèi)幕消息甚至還帶著點(diǎn)"人情往來(lái)"的味道。

　　就是這種心理，導(dǎo)致內(nèi)幕消息從源頭流出后，一傳十，十傳百，形成了層層擴(kuò)展的內(nèi)幕消息鏈。不得不承認(rèn)，這些傳播內(nèi)幕消息者非但不因這種違法行為有所忌憚，反而以擁有內(nèi)幕消息為榮。股市瘋狂時(shí)，一度連擦皮鞋工、洗腳妹也高聲宣稱"我有消息的！"，成為一種畸形的"時(shí)髦"現(xiàn)象。

　　多數(shù)內(nèi)幕交易與重組有關(guān)

　　重組、資產(chǎn)注入一直是股市“永恒的題材”，因而多數(shù)內(nèi)幕交易都與重組有關(guān)。深圳證監(jiān)局局長(zhǎng)張?jiān)茤|在今年的一次上市公司監(jiān)管會(huì)議就曾表示，目前A股市場(chǎng)中的大多數(shù)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、財(cái)務(wù)舞弊案都與資產(chǎn)重組有關(guān)，證監(jiān)會(huì)近年所查辦的市場(chǎng)操縱案有三分之二與資產(chǎn)重組有關(guān)。

　　他還透露，深圳證監(jiān)局將重點(diǎn)關(guān)注重組前后的全過(guò)程，發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱的將從嚴(yán)打擊。對(duì)于ST績(jī)差或?yàn)l臨退市公司的“畸形重組”，深圳證監(jiān)局今后一概不予支持。

　　各個(gè)環(huán)節(jié)都可能泄密

　　試想一下，一個(gè)重組或并購(gòu)方案，要經(jīng)過(guò)多少環(huán)節(jié)。上面要獲得控股股東的首肯，而且相當(dāng)多的上市公司都是國(guó)有控股，相關(guān)的政府審批程序一個(gè)不能少，大到高層領(lǐng)導(dǎo)，小到打字員，都有可能提前獲得內(nèi)幕信息。重組雙方談判過(guò)程中也涉及不少人，企業(yè)層面知悉內(nèi)幕的也不在少數(shù)。美國(guó)市場(chǎng)就曾發(fā)生過(guò)一起經(jīng)典案例，從1995年6月起歷時(shí)四年，美國(guó)證券交易委員會(huì)傳訊了近千名證人后，終于查清IBM收購(gòu)蓮花軟件時(shí)的內(nèi)幕交易案，IBM的女秘書在為上司復(fù)印材料時(shí)獲悉公司即將收購(gòu)蓮花軟件，回家后告訴其丈夫，其丈夫又告訴朋友，朋友再告訴朋友，最終共有25人因買入蓮花股票獲利而被起訴。

　　操作層面，需要聘請(qǐng)券商投行制作方案和會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核賬目，香港前大摩總經(jīng)理杜軍即是因獲知中信資源海外并購(gòu)方案而進(jìn)行的內(nèi)幕交易，杜軍自己以8600萬(wàn)港元分批買入2670萬(wàn)股中信資源股票，還通知其妻子李馨進(jìn)行買賣，最終被處7年監(jiān)禁并罰款3230萬(wàn)港元。

　　即使臨近信息披露環(huán)節(jié)，那些即將在當(dāng)晚公布重大消息的個(gè)股，往往在兩點(diǎn)半后股價(jià)即發(fā)生異動(dòng)，就連各類證券網(wǎng)站的論壇、“股吧”中也會(huì)有“神人”宣稱“晚上就出利好啦！”。

　　躲避監(jiān)管借賬戶交易

　　從中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)查處的一些案件來(lái)看，不少內(nèi)幕信息掌握者為躲避監(jiān)管，并不使用自己的賬戶進(jìn)行交易，而是借用他人賬戶，這又增加了監(jiān)管的難度。例如，前渤海證券總裁助理金峰自身是證券從業(yè)人員不得買賣股票，在得知渤海證券可能借殼四環(huán)藥業(yè)上市后，使用其岳母賬戶進(jìn)行內(nèi)幕交易，而此前其岳母的賬戶也基本由他掌管。ST黃海的原總經(jīng)理趙建廣也是如此。

　　實(shí)際上，對(duì)于企業(yè)的高級(jí)管理人、證券專業(yè)人士這些長(zhǎng)袖善舞的高智商人群來(lái)說(shuō)，盡管政策三令五申，證券營(yíng)業(yè)部也進(jìn)行了違規(guī)賬戶的普查，但對(duì)他們來(lái)說(shuō)借用一兩個(gè)無(wú)親屬關(guān)系的賬戶炒股也并非搞不定的難事�，F(xiàn)如今，證券業(yè)人士大面積“涉股”幾乎已是公開的秘密，“天天河邊走，又要不濕鞋”，僅憑一句空泛的規(guī)則已不具有現(xiàn)實(shí)的約束力。畢竟，這么多年來(lái)，因違規(guī)炒股、內(nèi)幕交易而被送進(jìn)監(jiān)獄的違法人，實(shí)在是人數(shù)有限。

　　股價(jià)異動(dòng)

　　這些股票在公告前開始飆升

　　9月30日及10月9日

　　ST建機(jī)(600984)連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，后宣布重組進(jìn)入停牌期，11月9日重組方案出臺(tái)后股價(jià)繼續(xù)飆升。

　　10月13日

　　已經(jīng)低迷了兩個(gè)月的國(guó)電電力(600795)勁升5.43%，當(dāng)晚宣布向控股股東國(guó)電集團(tuán)定向增發(fā)收購(gòu)資產(chǎn)，11月13日復(fù)牌后再升逾6%。

　　10月19日

　　橫盤了近8個(gè)月的中衛(wèi)國(guó)脈(600040)十點(diǎn)半后也被大單強(qiáng)勢(shì)封于漲停，當(dāng)晚公司宣布中國(guó)電信集團(tuán)將對(duì)其進(jìn)行重大資產(chǎn)重組。

　　11月2日

　　中糧地產(chǎn)(000031)大漲9.44%，中國(guó)醫(yī)藥(600056)飆升9.59%，中海海盛(600896)強(qiáng)勢(shì)漲停，收盤后其參股的招商證券正式發(fā)布招股說(shuō)明書，

　　11月3日

　　三友化工(600409)尾盤放量漲停，當(dāng)晚即傳來(lái)資產(chǎn)重組消息，11月17日復(fù)牌后再漲停。

　　10月20日

　　佛塑股份(000973)繼前一個(gè)交易日漲停后，繼續(xù)第二個(gè)漲停，當(dāng)晚公司公告向與比亞迪合資的子公司佛山市金輝高科光電材料有限公司增資，用于擴(kuò)建鋰離子電池隔膜項(xiàng)目，同時(shí)公司有三塊土地轉(zhuǎn)讓，有望帶來(lái)6.26億元的收入。其后兩個(gè)交易日，佛塑股份繼續(xù)漲停。

　　11月4日14:11

　　海虹控股(000503)的股價(jià)在4分鐘內(nèi)從10.34元狂飆至11.01元的漲停，當(dāng)晚公司公告正在與某跨國(guó)公司商討共同投資事項(xiàng)，并將于近期簽署相關(guān)意向書，次日起停牌。( 丁艷芳 )