創(chuàng)業(yè)板開啟在即，市場熱情參與者有之，冷眼觀望者有之，希望賺一票就走者有之。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行市盈率普遍偏高，讓投資者對開市后市場的風(fēng)險有了更多的躊躇。但是，拋開如此種種猶豫不談，“打新”的誘惑總讓人欲罷不能。任由市場瞬息萬變，市場中人的心態(tài)卻總是如此千篇一律——

　　2萬億元資金“保駕護(hù)航”28只股票。創(chuàng)業(yè)板終于來了！

　　隨著第三批創(chuàng)業(yè)板新股搖號結(jié)果的公布，首批28只創(chuàng)業(yè)板股票全部完成了發(fā)行。雖然風(fēng)險極大，但投資者還是對創(chuàng)業(yè)板這塊“大蛋糕”表現(xiàn)出了極大的興趣。據(jù)統(tǒng)計，前三批創(chuàng)業(yè)板公司分別凍結(jié)資金7841億元、4668億元和6200億元，合計凍結(jié)資金將近2萬億元。這一凍結(jié)資金量不僅高于之前發(fā)行的中國中冶，更是超越了較早之前的中國建筑。

　　券商熱情：由高轉(zhuǎn)低

　　券商作為以往“打新”主力之一，在今年就表現(xiàn)出不凡的功力。據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自今年6月IPO重啟以來，有63家券商參與了共24只新股的網(wǎng)下申購，共申購575.5億股；申購資金總計達(dá)3663.5億元，大幅超過2008年和2007年。

　　然而，從第三批創(chuàng)業(yè)板9家公司網(wǎng)下配售結(jié)果卻能明顯看出，券商網(wǎng)下“打新”的熱情有所減退。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，券商“打新”共動用資金246.2億元，與第一批的361.1億元、第二批的255.7億元相比有明顯的減退之勢。愛建證券孫亞超在接受本報記者采訪時指出，“券商‘打新’力度減退跟國有股轉(zhuǎn)持的政策有關(guān)，券商的直投業(yè)務(wù)有10%的股份轉(zhuǎn)持額度，下降在預(yù)料之內(nèi)�！�

　　基金熱情：由低轉(zhuǎn)高

　　雖然基金也是以往“打新”陣營中的重要一員，但在創(chuàng)業(yè)板推出前后卻表現(xiàn)出了極大的反差。一開始，基金公司曾明確表示創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險太大不愿參與，到后來逐漸參與，再到最近陷入“癡迷”的狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計顯示，在第三批9家公司中，就有3家公司的最高報價來自于基金，比最終發(fā)行價均高出一半左右。

　　孫亞超對記者表示，“基金公司一反當(dāng)初堅決的態(tài)度，應(yīng)該與現(xiàn)在的市場呈現(xiàn)大好形勢有關(guān)。基金公司比較注重個人投資業(yè)務(wù)，短期操作，以獲取高的投機(jī)收益�！眹�泰君安策略分析師翟鵬在接受本報記者采訪時也表示，“現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的估值都較高，基金公司就是看到這點才加強(qiáng)‘打新’力度。”

　　機(jī)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)板“打新”的熱衷能否蔓延到上市后對股票的追捧呢，孫亞超對記者表示，“這跟那個時候的經(jīng)濟(jì)情況有一定的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)樂觀就會有一段時間的持續(xù)，如果經(jīng)濟(jì)情況不好，就很難說了。”

　　不過也有市場人士表示，由于基金投資目標(biāo)不同，債券型基金參與一級市場主要為了獲取“打新”收益，在3個月鎖定期過后，債券基金很可能將擇機(jī)拋售，屆時或?qū)�對股價造成一定拋壓。

　　傳統(tǒng)主力：入者寥寥

　　對于創(chuàng)業(yè)板這個“新鮮事物”，雖然券商和基金都表現(xiàn)出了巨大的熱情，可一些傳統(tǒng)的主力軍如保險公司和企業(yè)年金卻在不同程度上消失在創(chuàng)業(yè)板的“打新”陣營里。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在28家創(chuàng)業(yè)板公司的網(wǎng)下申購中，基金公司合計動用資金1083億元，證券公司則拿出了745億元，這兩類機(jī)構(gòu)占網(wǎng)下申購資金的比例合計達(dá)到63%，成為創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下“打新”的兩大“基石”。

　　而與此同時，曾經(jīng)參與樂普醫(yī)療、漢威電子、特銳德和探路者4家首批創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下配售的2家QFII“打新專業(yè)戶”：富通銀行和斯坦福大學(xué)，對創(chuàng)業(yè)板的參與程度也呈現(xiàn)逐漸下降趨勢，此次僅參與了華誼兄弟和機(jī)器人的配售。

　　為何“打新”陣營會發(fā)生變化，孫亞超就此問題向記者表達(dá)了自己的觀點，“對于保險公司在總體思路上求穩(wěn)，這也與監(jiān)管層的意愿有關(guān)。中小企業(yè)本身的貸款額度低，創(chuàng)業(yè)板的上市為中小企業(yè)的發(fā)展融資提供渠道，而且創(chuàng)業(yè)板第一批比后面幾批相對來說都要好，熱情消退也在情理之中。”(國際金融報 趙怡雯 蘇舟)