除了昨日發(fā)布的進出口數(shù)據(jù)大大高于預期，今天上午國家統(tǒng)計局發(fā)布的 2月 CPI、PPI均出現(xiàn)了大幅上揚——CPI增幅2.7%、PPI同比增長5.4%，最新頒布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)讓加息預期進入快步走通道。

　　CPI越過利率線加息快了

　　2月CPI增幅一舉越過一年期定存利率，意味著加息的腳步可能很快來臨。而市場也已經(jīng)有了預期，記者注意到，昨日A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢，午市后滬深兩市甚至出現(xiàn)一波急跌的走勢。

　　不過，經(jīng)濟學家們建議將1月和2月作為一個整體考慮，以消除春節(jié)假期對單個月份數(shù)據(jù)的影響。 2月CPI的上漲不足為奇。今年2月適逢春節(jié)假期，而去年春節(jié)是在1月份，鑒于食品價格占CPI的比重很大，春節(jié)假期無疑將暫時推高物價。

　　“2月份食品價格上漲的主要動力是春節(jié)因素�！狈治鰩熤赋�，去年春節(jié)前后因受金融危機影響，消費相對低迷，而今年春節(jié)期間消費旺盛，鑒于食品價格占CPI的比重很大，這就帶動了價格上漲；再者，去年春節(jié)在1月份，2月份價格漲幅不太明顯，基數(shù)因素也影響了今年2月的物價上漲數(shù)據(jù)。

　　“一旦物價漲幅達到3%，就意味著儲蓄的利息趕不上貨幣貶值的速度，那么有關(guān)方面加息的壓力會比較大。加息又會進一步影響資本市場，乃至目前宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整。”資深財經(jīng)評論員指出，而PPI的漲幅實際上就是生產(chǎn)資料的價格漲幅，最后傳導到CPI。如果PPI漲幅過大，最終仍然會助推消費品價格上揚。

　　不過，也有經(jīng)濟學家認為，通貨膨脹是加息參考的非常重要的指標，但并不是全部根據(jù)，還要考慮宏觀經(jīng)濟的回升形勢，包括就業(yè)及其他綜合經(jīng)濟狀況。“全球各國對于刺激政策退出非常謹慎，反復斟酌退出的力度、時機。我國率先調(diào)整準備金率回收流動性，但對于利率要考慮到資本的沖擊等，不會輕易加息。但是政策制定有不可測性，不能僅依據(jù)一個數(shù)字上漲來加息�！眹�家信息中心經(jīng)濟預測部宏觀經(jīng)濟研究室主任牛犁表示。

　　中度以上通脹可能性小

　　雖然2月CPI漲幅不小，不過，把視線拉長，今年出現(xiàn)嚴重通脹的可能性微乎其微。中國銀監(jiān)會主席劉明康日前表示，今年銀行貸款增速將同比增長16%至18%左右。他強調(diào)“將密切關(guān)注形勢及時調(diào)整通脹預期，今年出現(xiàn)中度以上通脹的可能性很小”。

　　劉明康指出，中國政府應(yīng)對通貨膨脹有經(jīng)驗、有意識、有工具箱，也會適時地釋放很多信號來調(diào)整通脹預期。因此，居民消費價格和工業(yè)品出廠價格可能會略有上升，但是出現(xiàn)中度以上通貨膨脹的可能性很小。他稱，銀監(jiān)會對銀行業(yè)的指導，重在強調(diào)連續(xù)性、穩(wěn)定性、針對性和靈活性，特別是在針對性和靈活性上面做文章。

　　“國民經(jīng)濟不會驟然出現(xiàn)高速增長的局面。而在增長9%左右的情況下，與我國潛在經(jīng)濟增長能力基本相當，不會超過資源承載能力，不會引發(fā)價格總水平的大幅度上漲。”價格研究專家徐連仲分析稱，目前沒有引發(fā)價格大幅度上漲的因素�！拔覈�的價格總水平漲幅主要決定于食品價格漲幅，而目前我國食品價格的穩(wěn)定有堅實的基礎(chǔ)；工業(yè)消費品供大于求的格局沒有改變，CPI的漲幅將受到有效的制約。交通和通信、家電、服裝、一般日用品等行業(yè)均呈現(xiàn)明顯的供大于求的狀態(tài)；服務(wù)價格或許略有上升，但對價格總水平影響有限。 ”

　　國家統(tǒng)計局總統(tǒng)計師姚景源也表示，今年不可能出現(xiàn)嚴重通脹，最多是結(jié)構(gòu)性通脹。對于未來的投資方向，姚景源給出的建議是，關(guān)注現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、消費領(lǐng)域、具有自主創(chuàng)新能力的行業(yè)。 (崔燁)