盡管從今年后半年開始，國內(nèi)國際對人民幣升值的呼聲就一直不斷，央行貨幣政策中罕見的措辭改變也引起了市場對人民幣將加速升值的揣測。但是，《經(jīng)濟(jì)參考報》記者通過采訪業(yè)內(nèi)專家以及從各個渠道得到的信息中得出結(jié)論：明年，人民幣對美元匯率的升值仍將以“溫和”和“漸進(jìn)”作為主基調(diào)，全年升值幅度不會超過3%，但是人民幣對美元的日均波幅放寬或可預(yù)期。

　　從2008年8月開始，人民幣匯率更多的“掛鉤”美元的情形比較明顯，對美元匯率走勢基本平穩(wěn)。中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，這種“掛鉤”最早明年一季度末、最晚二季度末可能會退出。

　　他指出，到那個時候，中國宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀況會被認(rèn)識得更加真切一些，而且伴隨著復(fù)蘇，熱錢流入的壓力也可能加大。“從美元目前的走勢看，美元指數(shù)下行的壓力還是大于上行的壓力，但是在明年一季度末至二季度初美元很可能會反彈，在美元反彈的時候人民幣適時脫鉤美元小幅升值，資金流入國內(nèi)的壓力會比較小�！壁w慶明說。

　　人民幣明年將小幅升值成為眾多機(jī)構(gòu)的共識。國泰君安證券的報告指出，人民幣兌美元匯率到2010年底大約會到6.7的水平。包括德意志銀行、匯豐銀行、花旗銀行和摩根士丹利在內(nèi)的眾多外資機(jī)構(gòu)在展望明年匯率時也認(rèn)為到明年年底人民幣兌美元匯率估計將升值到6.7至6.6，升值幅度大約在3%以下。

　　中國銀行全球金融市場部高級分析師方明對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，目前，海外無本金交割市場(NDF)上的人民幣一年期匯率兌美元在6.66左右，這是市場對于人民幣匯率的一種預(yù)期，與目前的6.82相比，升值幅度在2.4%左右�！懊髂甑纳�值幅度不會太大，不排除在2%之內(nèi)。”方明說。

　　與此同時，眾多機(jī)構(gòu)認(rèn)為人民幣大幅升值的可能性基本為零�！巴赓Q(mào)形勢好轉(zhuǎn)也不會好到2007年前的水平，大幅升值肯定是不適宜的。”中國農(nóng)業(yè)銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家何志成對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說。摩根士丹利的報告也指出，理論上，貨幣的升值有助于抑制出口增長和通脹壓力。但現(xiàn)在的實際情況是，中國經(jīng)濟(jì)正在緊縮，而出口也在大幅下滑。在目前的當(dāng)口，政策制定者不會采取任何可能加劇通貨緊縮或出口疲軟的政策行動。

　　“但是明年人民幣匯率的日均波幅區(qū)間可能會放寬。”方明說。目前，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價可在中國外匯交易中心公布的美元中間價上下0.5%的幅度內(nèi)浮動，歐元、日元、港幣和英鎊對人民幣的交易價在當(dāng)日交易中間價上下3%的幅度內(nèi)浮動。方明指出，人民幣匯率機(jī)制的完善是政府長期關(guān)注和推進(jìn)的，擴(kuò)大匯率的波動區(qū)間，發(fā)展更多的匯率衍生產(chǎn)品，鼓勵企業(yè)運用更多的匯率避險工具，這個意義更加重大。(張莫）