金融危機的陰云，再次逼近歐洲上空。

　　因為市場對希臘、西班牙和葡萄牙債務(wù)水平的擔憂，上周歐元遭到大肆拋售，歐元一路貶值。歐洲股市也遭遇暴跌，西班牙、葡萄牙以及希臘三國股市成重災(zāi)區(qū)，并引發(fā)美國股市和亞洲主要股指紛紛收低。

　　歐元區(qū)國家債務(wù)也如此深重，歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇分化的現(xiàn)象開始凸顯。展望后市，分析師昨日稱，在歐元區(qū)債務(wù)問題未獲得解決之前，歐元區(qū)將持續(xù)承壓，經(jīng)濟存在二次探底的風險，并可能引發(fā)全球范圍的匯率大戰(zhàn)。

　　救，還是不救？德國、法國等歐洲其他大國陷入了兩難境地。

　　歐洲債務(wù)危機正在蔓延

　　CMADataVision發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周四，與希臘掛鉤的信用違約掉期合約的價格升至4.225個百分點的歷史高位。這意味著，1000萬美元希臘主權(quán)債務(wù)一年的保險成本約為42.25萬美元，而1月22日時這一成本只有33.8萬美元。

　　截至周一，希臘主權(quán)債務(wù)違約的保險成本與上周五大體持平，為39.9萬美元。與此同時，葡萄牙、西班牙、意大利等國的主權(quán)債務(wù)CDS也一并上揚。

　　瑞銀債券收益分析師DavidBright認為，導致CDS上揚的原因是投資者悲觀情緒蔓延。當人們發(fā)現(xiàn)債券已乏人問津時，紛紛轉(zhuǎn)到掉期市場上購買保險，導致希臘掉期的價格創(chuàng)出歷史新高。

　　瑞信董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟分析師陶冬指出，希臘、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭的赤字，均占到本國GDP的10%以上，遠遠高過3%的安全線和歐盟自身的標準。如果不對深陷債務(wù)危機的國家施以援手，一旦出現(xiàn)債務(wù)違約，歐元幾乎無可避免地會發(fā)生動蕩，造成匯率進一步大幅下挫。

　　相比希臘，作為歐盟第四大經(jīng)濟體的西班牙更牽動人心。雖然標準普爾對西班牙長期債務(wù)的評級仍為“AA%2B”，但已將西班牙主權(quán)評級的前景評等從穩(wěn)定降至負面，并警告西班牙將面臨長期經(jīng)濟不景氣。

　　事實上，西班牙、葡萄牙正面臨與希臘類似的境遇，只是程度差別而已。上周，西班牙、葡萄牙以及希臘三個地中海國家的股市成為重災(zāi)區(qū)，在上周最后兩個交易日，三國股市分別累計下跌7.2%、6.3%以及7%.

　　德意志銀行分析師認為，地中海沿岸國家的共性是經(jīng)濟缺乏財政紀律，沒有主導行業(yè)，養(yǎng)老金開支龐大。為應(yīng)對國際金融危機，地中海國家在2009年執(zhí)行了大規(guī)模的財政刺激計劃，其后果是，財政赤字大幅攀升，國家總債務(wù)不斷增加。若西班牙不采取可靠措施來控制赤字，評級公司會下調(diào)其債信評級，債務(wù)危機會繼續(xù)蔓延。

　　全球匯率大戰(zhàn)或?qū)⑸涎?/strong>