美國(guó)最大商業(yè)銀行CIT破產(chǎn)

　　盡管艱難地熬過(guò)了萬(wàn)圣節(jié)，然而美國(guó)最大商業(yè)銀行CIT卻最終沒(méi)有逃脫破產(chǎn)命運(yùn)的追捕。CIT于當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月1日向紐約破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。作為美國(guó)最大的中小企業(yè)貸款機(jī)構(gòu)之一，CIT申請(qǐng)破產(chǎn)成為美國(guó)企業(yè)史上最大破產(chǎn)案之一，僅次于雷曼兄弟、華盛頓互助銀行、世界通訊及通用汽車破產(chǎn)案。

　　CIT在申請(qǐng)破產(chǎn)當(dāng)日發(fā)表聲明表示，由于未能與債權(quán)人就以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的方式完成債務(wù)重組達(dá)成協(xié)議，集團(tuán)正式申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。申請(qǐng)破產(chǎn)前，CIT的資產(chǎn)總額為710億美元，債務(wù)總額達(dá)到649億美元。據(jù)集團(tuán)首席執(zhí)行官佩克介紹，債權(quán)人已經(jīng)同意集團(tuán)擬定的破產(chǎn)重組計(jì)劃。計(jì)劃完成后，債務(wù)有望減少100億美元，使CIT能夠繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，為中小企業(yè)客戶提供資金。

　　據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，過(guò)去8個(gè)季度，CIT集團(tuán)連續(xù)虧損，雖然曾于去年12月獲得美國(guó)財(cái)政部23億美元的援助，但這筆資金無(wú)法進(jìn)入聯(lián)邦保險(xiǎn)公司的公司債券擔(dān)保計(jì)劃中，CIT旗下的住宅按揭、學(xué)生貸款及商業(yè)信貸面臨危機(jī)。

　　作為運(yùn)營(yíng)了101年的百年老店，CIT一直為大約100萬(wàn)家中小企業(yè)提供貸款、融資。在美國(guó)所有的短期融資交易，C IT業(yè)務(wù)占七成多，每年交易總額為400億美元。美國(guó)分析師認(rèn)為，CIT一旦破產(chǎn)，將使多達(dá)760個(gè)制造商、30萬(wàn)家零售商面臨虧損。

　　“有關(guān)CIT破產(chǎn)的問(wèn)題已經(jīng)延續(xù)很久了，在美國(guó)方面，一直以來(lái)希望能找到其他方法處理而避免破產(chǎn)，但最后還是避免不了�！标P(guān)家明昨日接受本報(bào)采訪時(shí)表示。

　　實(shí)際上，CIT陷入財(cái)政困難已經(jīng)多時(shí)。資料顯示，金融危機(jī)爆發(fā)后，CIT陷入財(cái)政困境，去年底曾通過(guò)問(wèn)題資產(chǎn)救助計(jì)劃獲得美國(guó)聯(lián)邦政府提供的23億美元援助。今年下半年以來(lái)，CIT再度向政府伸出求救之手，但政府認(rèn)為其并沒(méi)有“大到不能倒”，從而拒絕出手。此后，CIT便向私人市場(chǎng)求援，目前該公司已經(jīng)先后獲得85億美元的額外融資，但仍無(wú)法改善財(cái)政狀況。

　　中小銀行之困：房?jī)r(jià)暴跌、政府歧視

　　CIT并非美國(guó)近日唯一申請(qǐng)破產(chǎn)的銀行，上周五，美國(guó)金融監(jiān)管部門宣布關(guān)閉加利福尼亞州國(guó)民銀行等9家銀行，創(chuàng)自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)單日銀行倒閉最多紀(jì)錄。而在全美今年破產(chǎn)的銀行中，CIT排序已在第116位(圖2)。而眼下，聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司動(dòng)輒使用數(shù)以十億美元計(jì)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)基金，為商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄客戶提供保險(xiǎn)，已經(jīng)使得這一基金陷入赤字。以最新倒閉的9家銀行為例，據(jù)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)，公司將為此動(dòng)用25億美元聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)基金。而今年以來(lái)，公司已為此動(dòng)用超過(guò)250億美元聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)基金。

　　盡管如此，在年底之前或?qū)⒂懈�多中小銀行倒下(圖3)。造成這些銀行批量倒下的原因是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退帶來(lái)的失業(yè)率上升、房?jī)r(jià)暴跌和貸款拖欠猛增。聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月，全美銀行商業(yè)房地產(chǎn)放貸總額為1.7萬(wàn)億美元，占銀行總資產(chǎn)大約15%。但房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目失敗令即便是看上去實(shí)力雄厚的開(kāi)發(fā)商，也加入拖欠貸款的行列。而相對(duì)于大銀行的業(yè)務(wù)多元化，由于中小銀行主要資產(chǎn)是持有到期類信貸資產(chǎn)，損失暴露滯后。

　　而美國(guó)政府對(duì)銀行的救助項(xiàng)目上對(duì)中小銀行具有歧視性或是另一原因。以TARP計(jì)劃為例“TARP在2009年4月以前基本上用于大銀行，只是到4月以后，財(cái)政部注意到中小銀行問(wèn)題的嚴(yán)重性，才承諾TARP計(jì)劃要更多用于中小銀行�！�

　　中國(guó)銀行紐約分行研究部高級(jí)經(jīng)理陸曉明舉例表示，例如截至2009年第一季度，19家大銀行已追加資本金1400億美元，基本沒(méi)有資本缺口；而規(guī)模在6億-1000億的銀行追加的資本金僅有70億美元左右，資金缺口仍高達(dá)100-200億美元之間。

　　“實(shí)際上C IT破產(chǎn)跟以前其他大銀行的問(wèn)題相比，影響比較小。反而是美國(guó)的中小銀行估計(jì)陸續(xù)還將有很多問(wèn)題出現(xiàn)，會(huì)有一批中小銀行倒閉或被合并�！北M管這在美國(guó)國(guó)內(nèi)不算特別大的震動(dòng)，但關(guān)家明表示，它反映了經(jīng)濟(jì)本身還需要時(shí)間去穩(wěn)定恢復(fù)(圖5)。

　　經(jīng)濟(jì)不能全面復(fù)蘇，退出政策還要往后推

　　盡管如此，美國(guó)上周四仍交出一份亮麗的G D P數(shù)字。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)三季度實(shí)際G D P年化環(huán)比增長(zhǎng)3.5%，高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的3.2%。

　　但包括關(guān)家明在內(nèi)的多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此數(shù)字持謹(jǐn)慎態(tài)度。“美國(guó)最新公布的三季度G D P數(shù)字不錯(cuò)，但仔細(xì)研究可以看到有很多因素令這一數(shù)字不能持續(xù)太久。比如政府的一些臨時(shí)性的補(bǔ)貼，比如‘舊車換現(xiàn)金’購(gòu)車補(bǔ)貼的刺激政策，購(gòu)房者稅收優(yōu)惠政策等在未來(lái)將不會(huì)再出現(xiàn)。而第三季度由于這些政策而產(chǎn)生的一些超前消費(fèi)，也將在第四季度減弱。”關(guān)家明昨日表示，這表明，美國(guó)總體的經(jīng)濟(jì)與之前沒(méi)有產(chǎn)生大的區(qū)別，只是短期的好轉(zhuǎn)。

　　英皇證券資料研究部副總裁林建華上周末亦向本報(bào)分析認(rèn)為:“如果2010年美國(guó)政府取消這些補(bǔ)貼后，G D P將只有不到2.8%的增長(zhǎng)。由此可見(jiàn)，美國(guó)的G D P三季度的增長(zhǎng)，水分是比較高的。”

　　在此背景下，備受關(guān)注的美國(guó)政府退出政策不會(huì)步伐太快。關(guān)家明認(rèn)為，美國(guó)政府在刺激政策方面會(huì)慢慢退出，“如果經(jīng)濟(jì)不能全面復(fù)蘇，可能退出政策還是會(huì)往后推。”

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未痊愈的“感冒”，又將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)怎樣的影響？“中國(guó)和美國(guó)的情況十分不同。中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前復(fù)蘇明顯，整個(gè)勢(shì)頭還是好的，盡管有些地方出現(xiàn)過(guò)熱，但總體來(lái)說(shuō)不是很大的問(wèn)題，未來(lái)主要?jiǎng)幼鲬?yīng)該還是放在調(diào)整流動(dòng)性和落后的生產(chǎn)力上，估計(jì)明年在加息上的舉動(dòng)仍相對(duì)溫和，最早在明年一季度末，即3月份�！�

　　關(guān)家明認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀對(duì)中國(guó)的影響不會(huì)很多，因?yàn)橐磺卸家言谝饬现�中。“受美�?guó)國(guó)內(nèi)需求疲軟影響，中國(guó)出口需要一段時(shí)間復(fù)蘇。而利差對(duì)內(nèi)地影響不大，反而對(duì)亞洲其他國(guó)家和地區(qū)會(huì)帶來(lái)較大影響，比如對(duì)香港可能帶來(lái)補(bǔ)漲效應(yīng)。”關(guān)家明表示，以現(xiàn)在的情況看，美國(guó)現(xiàn)有的利率還會(huì)維持一段時(shí)間，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有好處———我們不用被逼將利息往上調(diào)整。(本報(bào)記者 張曉華 )