挪威央行10月28日宣布將隔夜存款利率提高25個(gè)基點(diǎn)至1.5%。挪威央行成為了歐洲首個(gè)加息的央行，同時(shí)也是繼以色列和澳大利亞之后，今年以來全球第三個(gè)選擇加息的中央銀行(10月29日 《中國(guó)證券報(bào)》)。

　　挪威在歐洲經(jīng)濟(jì)中雖然不處于核心地位，但是，挪威作為第一個(gè)加息的歐洲國(guó)家，此舉已經(jīng)引起全球的廣泛關(guān)注以及資本市場(chǎng)的強(qiáng)烈反應(yīng)。就在挪威央行宣布利率決定之前，挪威股市曾一度出現(xiàn)急跌的行情，挪威OSE全股指數(shù)盤中曾大跌超過2%。歐洲股市昨日盤中跌幅也加大，三大指數(shù)的跌幅接近2%，愛爾蘭綜合指數(shù)的跌幅更一度接近5%。美國(guó)股市也大幅下挫，道瓊斯指數(shù)昨日大跌119.48點(diǎn)，跌幅達(dá)1.21%。

　　挪威加息有其本國(guó)的具體情況。挪威9月潛在通脹年率增至2.4%，失業(yè)率為2.7%。對(duì)此，挪威央行表示通脹率略高于預(yù)期，失業(yè)率則低于此前預(yù)期。但是，挪威經(jīng)濟(jì)發(fā)展與全球經(jīng)濟(jì)基本同步，與全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)基本吻合。挪威央行稱，全球經(jīng)濟(jì)處于深度下滑中，但有重新增長(zhǎng)的跡象，挪威經(jīng)濟(jì)活動(dòng)上升勢(shì)頭好于預(yù)期。挪威在今年第二季度實(shí)現(xiàn)了0.3%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。不過據(jù)挪威央行預(yù)計(jì)，該國(guó)經(jīng)濟(jì)今年萎縮幅度仍將達(dá)到1.25%。挪威央行行長(zhǎng)耶德雷姆表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯示“目前是提高主要政策利率的合適時(shí)機(jī)�！笨梢�，挪威央行是在今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能為負(fù)1.25%的情況下，依然決定加息的。

　　以色列、澳大利亞、挪威先后加息，印度剛剛提高了銀行存款準(zhǔn)備金率。接下來，美國(guó)、歐洲、中國(guó)、日本世界最為主要的幾大經(jīng)濟(jì)體作何選擇呢？歐洲國(guó)家加息的可能性相當(dāng)大。因?yàn)�，歐洲國(guó)家對(duì)于全球退出經(jīng)濟(jì)刺激政策持支持態(tài)度，歐洲國(guó)家謹(jǐn)慎的貨幣政策往往對(duì)通脹預(yù)期相當(dāng)關(guān)注。因此，不能排除英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等國(guó)接下來采取加息政策。日本加息與否主要看歐洲和美國(guó)做何選擇？日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)，日本在加息抉擇上應(yīng)該十分慎重。美國(guó)加息與否主要看兩個(gè)因素，一是是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況，二是其他國(guó)家貨幣政策走勢(shì)。從美國(guó)國(guó)內(nèi)情況看，第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初步數(shù)據(jù)即將公布，接受路透社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì),美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)季增長(zhǎng)3.2%,已結(jié)束始于2007年底的衰退。從其他國(guó)家利率走勢(shì)看，如果歐洲國(guó)家開始加息，那么，美元貶值將加速，為了維持美元地位，逼迫美國(guó)將會(huì)無奈加息。

　　當(dāng)然，從此前澳大利亞加息和剛剛挪威加息的全球股市大跌來看，為何全球股市如此懼怕加息呢？關(guān)鍵在于這輪股市上漲是全球流動(dòng)性推高的。加息是為了回收過剩流動(dòng)性，等于從股市里抽血，因此，股市才做出較強(qiáng)反應(yīng)。如果不加息，股市繼續(xù)被過剩流動(dòng)性推高，將埋下新一輪金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，加息的主要目標(biāo)是應(yīng)對(duì)通脹預(yù)期，同時(shí)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)也是原因之一。

　　假如全球加息潮來臨，中國(guó)怎么辦？如何應(yīng)對(duì)？從中國(guó)具體情況看，選擇加息的難度較大。因?yàn)�，美元持續(xù)貶值已經(jīng)對(duì)人民幣構(gòu)成了升值壓力，如果加息，人民幣升值壓力將更大。這對(duì)于還沒有擺脫依賴出口拉動(dòng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將十分不利。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第三季度已經(jīng)達(dá)到了9%高位，有人預(yù)測(cè)，第四季度可能達(dá)到兩位數(shù)。這種主要依靠投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極有可能出現(xiàn)過熱苗頭。再者，防范流動(dòng)性泛濫可能導(dǎo)致的通脹預(yù)期加大已經(jīng)成為下一階段中國(guó)貨幣政策的重點(diǎn)之一。因此，即使不加息，采取數(shù)量工具回收過剩流動(dòng)性的步伐將會(huì)加快、頻率將會(huì)提高。

　　全球可能到來的加息潮與中國(guó)預(yù)防通脹預(yù)期采取數(shù)量工具回收市場(chǎng)過剩流動(dòng)性措施，將直接對(duì)流動(dòng)性推高的股市和樓市造成巨大影響。特別是對(duì)于今天(30日)將要開盤交易的創(chuàng)業(yè)板大為不利。我們注意到，挪威加息使得美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)重挫56.48點(diǎn)，無疑對(duì)開鑼交易的中國(guó)創(chuàng)業(yè)板將會(huì)造成影響。中國(guó)創(chuàng)業(yè)板可謂生不逢時(shí)呀。再次提醒投資者，無論進(jìn)入股市，特別是進(jìn)入連“投資大師羅杰斯都不碰的創(chuàng)業(yè)板”，還是進(jìn)行房市投資，都要謹(jǐn)慎操作，以資金安全為第一選擇。(余豐慧)