10月30日，創(chuàng)業(yè)板公司將正式掛牌，中國的“微軟”、“蘋果”或許就隱于其中，面對眾多高成長性的創(chuàng)業(yè)板上市公司，投資者應(yīng)該如何把握投資機會？分析師建議選擇公司，不妨從其行業(yè)的成長價值考慮，三大熱點集中在消費服務(wù)類、生物醫(yī)藥類和信息科技類。

　　從首批28家創(chuàng)業(yè)板上市公司所屬行業(yè)分布來看，這些也主要集中于信息科技、消費服務(wù)和生物醫(yī)藥行業(yè)。統(tǒng)計顯示，電子信息類上市公司以11家居首，占39.29%；其次為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)類共8家，占28.57%；排名第三的生物醫(yī)藥類共5家，占17.86%。

　　消費行業(yè)期待創(chuàng)業(yè)板中的“蘇寧”

　　回顧當年的中小板中最成功的企業(yè)，無疑當屬蘇寧電器。蘇寧電器上市5年來，主營業(yè)務(wù)收入增長7倍多；凈利潤增幅近21倍。伴隨其高成長，蘇寧電器股票的總市值也從上市首日的30億元，增至目前約738億元，增長了23倍多，年復(fù)合增長率接近90%。

　　考慮到當前國家鼓勵內(nèi)需的政策，再把握中國未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的路徑，未來廣袤的國內(nèi)消費市場無疑將在創(chuàng)業(yè)板中再度培育出“類蘇寧”消費行業(yè)龍頭。

　　“金融危機對國內(nèi)外向型中小企業(yè)的沖擊讓我們認識到，中國經(jīng)濟的持續(xù)增長必須依靠國內(nèi)龐大的內(nèi)需消費市場。而無論從中國的經(jīng)濟發(fā)展階段轉(zhuǎn)型的內(nèi)在需要來看，還是從居民消費水平的提升空間來看，內(nèi)需都將是未來相當長一段時期內(nèi)中國經(jīng)濟增長的主要依托。”東方證券分析師王曉李認為，2008年中國居民消費占GDP比重不足30%，而發(fā)達國家的這一比重普遍在70%以上。這反映出內(nèi)需提升的空間相當巨大。實際上，隨著國內(nèi)經(jīng)濟近年來的迅速發(fā)展，內(nèi)需比重逐步提升的趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)；在政府的支持下，中國未來5-10年經(jīng)濟增長的最大趨勢可能是內(nèi)需成為經(jīng)濟增長的主要依托。

　　國元證券認為，從宏觀格局來看，如果說今年的GDP是靠投資來拉動的話，明年就應(yīng)依賴消費。所以消費板塊值得看好，包括百貨、家電、醫(yī)藥在內(nèi)的消費類個股。

　　經(jīng)濟學(xué)界也認為，居民消費率上升是工業(yè)化發(fā)展到一定階段的必然現(xiàn)象。美國1942年人均GDP首次超過1000美元，到1962年達到3144美元，同期美國居民消費率從1942年的54.9%提高到1960年的63%，18年間提高了8個百分點。臺灣經(jīng)驗也證明，在經(jīng)濟快速發(fā)展階段(1975-1990)，城市家庭消費率呈現(xiàn)明顯下滑趨勢，之后消費率出現(xiàn)明顯的提升。1993年之后，消費-收入比則呈現(xiàn)相反趨勢變化，連年上升并于2000年后維持在75%以上。

　　醫(yī)藥行業(yè)關(guān)注高成長性和高盈利能力

　　投資創(chuàng)業(yè)板公司就是投資他們的高成長性，這一點在創(chuàng)業(yè)板的醫(yī)藥股中得到了集中體現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，在6家創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥股中，有5家企業(yè)2006年—2008年的凈利潤復(fù)合增長率超過40%，且平均復(fù)合增長率高達94%。這6只個股的平均發(fā)行市盈率為52倍。

　　首批登陸創(chuàng)業(yè)板的6只醫(yī)藥股包括樂普醫(yī)療、萊美藥業(yè)、安科生物、愛爾眼科、北陸藥業(yè)和紅日藥業(yè)。在高成長性的支撐下，機構(gòu)對于6只醫(yī)藥股的首日表現(xiàn)也給出較高的預(yù)測。若以世紀證券給出的上限預(yù)測價格估算，這6只個股的最大漲幅有望達七成。

　　國元證券分析師康洪濤認為，目前，整個醫(yī)藥行業(yè)的現(xiàn)狀是———基本藥物雖然降價，但是幅度小于預(yù)期，企業(yè)基本面仍較為樂觀，而其中一些獨家品種正在步入黃金增長期，而創(chuàng)業(yè)板上市的一批醫(yī)藥企業(yè)成長性極高、盈利能力很強，反過來也會拉升整個行業(yè)的估值水平。

　　盡管6只創(chuàng)業(yè)板企業(yè)一同分享了市場給予的高溢價，但企業(yè)自身的行業(yè)前景卻不盡相同。“在6只個股中，成長性最為明確的當屬樂普醫(yī)療，而以萊美藥業(yè)為首的個股則面臨一定的增長壓力�！甭�(lián)合證券分析師任靜表示，樂普醫(yī)療從事冠狀動脈介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)高端醫(yī)療器械領(lǐng)域能夠與國外產(chǎn)品形成強有力競爭為數(shù)較少的企業(yè)之一。相比之下，盡管紅日藥業(yè)生產(chǎn)的血必凈注射液和鹽酸法舒地爾注射液同屬于壟斷性產(chǎn)品，但公司未來最核心的問題在于壟斷優(yōu)勢能保持多久。

　　信息技術(shù)最富有創(chuàng)業(yè)板特色的行業(yè)

　　每每回顧納斯達克，最激動人心的莫過于，其中走出的蘋果、Google、Or-acle、Cisco這些科技巨人。在我們的創(chuàng)業(yè)板中，信息科技企業(yè)無疑也是市場追捧的熱點之一。

　　世紀證券分析師呂麗華表示，參考國外創(chuàng)業(yè)板的成長歷程，重點看好IT、自動化類高科技和生物醫(yī)藥行業(yè)，以上行業(yè)既是新經(jīng)濟特征的代表，也歷來是中小公司牛股的溫床。在投資選擇上，具有以下特征之一的創(chuàng)業(yè)板公司均值得長期跟蹤，包括：主營業(yè)務(wù)屬于國家產(chǎn)業(yè)政策重點支持領(lǐng)域，符合產(chǎn)業(yè)升級趨勢，技術(shù)壁壘高；競爭優(yōu)勢突出，具有可持續(xù)自主研發(fā)創(chuàng)新能力、較強的話語權(quán)和定價權(quán)；商業(yè)模式獨特，可復(fù)制性弱。

　　東吳證券研究所寇建勛表示，選擇創(chuàng)業(yè)板的公司，一定要重視所在的行業(yè)，最好從朝陽行業(yè)中選擇，一個不斷蓬勃發(fā)展的行業(yè)，容易產(chǎn)生快速發(fā)展的公司，在一個相對成熟的行業(yè)中，中小企業(yè)做大做強的壓力會更大。根據(jù)目前我們國家對于創(chuàng)業(yè)板的定位來講，我們建議投資者從高技術(shù)行業(yè)、新興行業(yè)中選擇，比如醫(yī)藥、軟件、電子信息等。

　　深圳市創(chuàng)新投資集團總裁李萬壽認為，在科技企業(yè)選擇上面，第一個要看技術(shù)，技術(shù)既不能太高，也不能沒有門檻，還是要先進適用，重點要看企業(yè)的技術(shù)含量是如何體現(xiàn)的。第二點要看這個技術(shù)所切入哪種市場，有走向大眾型，這種技術(shù)可能會很快發(fā)展，我們希望所投資的企業(yè)能夠具有大眾市場。如果技術(shù)走向很尖端型應(yīng)用，可能發(fā)展很慢。第三，技術(shù)一定要跟市場結(jié)合更加緊密，即使你看準了市場，但是否性價比上面有優(yōu)勢，是否是非常便宜的價格提供給消費者，是否在各個環(huán)節(jié)上面能夠很好地控制成本。（記者 劉振冬）