今日是國慶節(jié)前最后一個交易日，申購中國國旅和創(chuàng)業(yè)板新股的合計1.4萬億巨額解凍資金，選擇何種過節(jié)方式更占優(yōu)？多家研究機構(gòu)認為，長假期間不確定因素較多，建議投資者避免重倉過節(jié)。

　　不確定性因素多

　　資金持股還是持幣過節(jié)的關(guān)鍵，在于對未來市場中長期走勢的預(yù)期。在連續(xù)兩個月的調(diào)整后，市場會否在節(jié)后顯現(xiàn)“長假效應(yīng)”？市場人士普遍認為，本次長達約一個交易周的長假期間，并不缺乏變數(shù)。

　　浙商證券認為，在積累不小獲利盤后，美國乃至整個海外股市以及商品市場在未來一段時間內(nèi)進入調(diào)整期的可能性較大。除此之外，金百靈投資的秦洪認為，長假期間市場對國內(nèi)房地產(chǎn)9月銷售數(shù)據(jù)的預(yù)測會否低于預(yù)期，也可能對市場產(chǎn)生影響。

　　作為判斷市場中長期走勢的另一重要因素，宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇情況目前也未完全明朗。日益上升的貿(mào)易保護主義給全球經(jīng)濟復(fù)蘇增添變數(shù)。國內(nèi)方面，銀河證券指出，市場普遍關(guān)心10月中旬公布的9月份國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)情況以及上市公司三季報密集披露的情況，11月份中央經(jīng)濟工作會議的定調(diào)等因素也將影響市場心理。

　　上漲動力不足宜控制倉位過節(jié)

　　昨日，次新股拒絕“破發(fā)”的保衛(wèi)戰(zhàn)已燃起些許煙火，中國中冶在距離發(fā)行價僅1毛錢處絕地反擊，A股股指尾盤反彈，將跌幅收斂。今日亦是9月最后一個交易日，9月前半段反彈的成果正面臨最后的考驗。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為，短期A股市場上漲動力仍舊不足。浙商證券認為，新股發(fā)行提速、創(chuàng)業(yè)板推出，以及十月份將是大小非解禁高峰期等因素，強化了投資者對市場供給增加的預(yù)期，在更好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和新的刺激政策出臺前，市場缺乏上漲動力。

　　國泰君安證券認為，市場成交低迷、人氣渙散，場內(nèi)資金提前撤離，滬指半年線破位遭進一步確認。后市大盤短期將繼續(xù)處于調(diào)整探低階段，控制倉位過節(jié)是主要策略。新時代證券也建議投資者，盡量回避股價仍在半年線上方的個股，長假期間倉位控制在半倉以內(nèi)應(yīng)對未來的不確定性。

　　從更長遠的角度，多數(shù)研究機構(gòu)認為今年四季度行情仍有看頭。銀河證券認為，目前市場整體估值處于歷史平均水平，而占總市值30%的金融股的估值則已接近底部。在宏觀經(jīng)濟形勢以及上市公司業(yè)績情況繼續(xù)向好背景下，只要對市場供求關(guān)系進行適當(dāng)?shù)母纳�，市場仍會進一步活躍。秦洪認為，AH股溢價率走低的同時，銀行股、保險股的回穩(wěn)能量也在不斷增強。

　　解凍資金難入市

　　基于對長假期間的不確定性的擔(dān)憂，市場持幣情緒已十分濃厚。光大證券指出，一方面，目前股指受多條均線反壓，成交量沒有明顯放大和換手。另一方面，在股指逐步回調(diào)的過程中，近期國債指數(shù)明顯上漲并創(chuàng)出了本年以來的新高，國債市場與A股市場的背離，也表明在長假期間，投資者轉(zhuǎn)持國債避險的情緒增加。在外部資金并沒有顯著好轉(zhuǎn)的情況，A股市場的流動性將因投資者的“避險”而減少。

　　國元證券資產(chǎn)管理部的一位人士認為，“打新”解凍資金雖然看似巨大，但其中很大一部分資金“打新”偏好穩(wěn)定，并不會涉足股市，巨額解凍資金整體股市“一日游”的可能性甚微。由于貨幣基金大多本周暫停申購，除了部分資金會選擇逢低介入股市外，更多資金長假期間只能暫留銀行。(楊晶 )