近期，指數(shù)在向3500點(diǎn)努力的時(shí)候，一直走得磕磕絆絆。昨天早盤(pán)兩市跳水，滬指一度暴跌近百點(diǎn)，大盤(pán)在逼近3500點(diǎn)時(shí)再度出現(xiàn)了上攻乏力的跡象，對(duì)于未來(lái)的A股走勢(shì)，市場(chǎng)人士認(rèn)為謹(jǐn)慎中仍可看漲。

　　從市場(chǎng)特征來(lái)看，滬指再度在3400點(diǎn)上方面臨巨大拋壓，目前主要有三大做空力量：一是3500點(diǎn)附近去年5月底到6月初的巨量套牢盤(pán)的解套壓力；二是上半年股市單邊上揚(yáng)以來(lái)積累的獲利盤(pán)回吐壓力；三是由于政策變化導(dǎo)致的市場(chǎng)內(nèi)恐慌盤(pán)出逃而帶來(lái)的壓力。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，大盤(pán)連續(xù)上漲7個(gè)月，調(diào)整是必須的。 3400點(diǎn)之上這個(gè)位置是去年一輪暴跌前構(gòu)筑的一個(gè)小平臺(tái)，此位置套牢了太多籌碼。逃過(guò)去年第一輪暴跌的投資者很多都在這個(gè)位置被套，這個(gè)位置最高點(diǎn)是3700多點(diǎn)，平均成本3500點(diǎn)左右，所以想跨過(guò)3500點(diǎn)，突破3700點(diǎn)直奔4000點(diǎn)是很困難的事情。在這個(gè)位置必然會(huì)有震蕩出現(xiàn)，甚至于進(jìn)一步下跌。所以不應(yīng)盲目樂(lè)觀，中期調(diào)整是必要的，否則并不利于后期的行情發(fā)展。既然3000點(diǎn)沒(méi)有橫盤(pán)震蕩，那么3500點(diǎn)附近的上下洗盤(pán)就是不可避免的。

　　世基投資分析師徐敏毅認(rèn)為，八月份面臨的調(diào)整壓力增加了，三千點(diǎn)的底部或?qū)⒔?jīng)歷考驗(yàn)。從上證指數(shù)來(lái)看，這種調(diào)整空間還是很有限的，時(shí)間估計(jì)也不會(huì)太久，但板塊個(gè)股的表現(xiàn)不同，譬如金融板塊的銀行股自高點(diǎn)下跌很快已近百分之十，在多頭氛圍里，往往在投資人不知不覺(jué)之間容易產(chǎn)生短期的頭部。因?yàn)槎囝^們普遍不以為然，當(dāng)發(fā)現(xiàn)股價(jià)已下臺(tái)階，意識(shí)到短期的調(diào)整不可避免時(shí)卻為時(shí)已晚。因此，盡管從市場(chǎng)波動(dòng)方面看，八月份繼續(xù)創(chuàng)新高的機(jī)會(huì)仍很大。但提前防范是必須的，操作上多點(diǎn)謹(jǐn)慎也是應(yīng)該的，如無(wú)特別看中的股票，自然就不要搞滿(mǎn)倉(cāng)運(yùn)作了。

　　雖然目前上證指數(shù)相對(duì)應(yīng)的3400點(diǎn)市盈率為30倍左右，遠(yuǎn)低于歷史最高水平，但是若扣除中國(guó)石油等近年來(lái)發(fā)行的指標(biāo)股，則目前市場(chǎng)所對(duì)應(yīng)的市盈率水平并不低，而中國(guó)石油A股16元多與H股9元多的價(jià)差已經(jīng)接近一倍，資金推動(dòng)型下市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也在逐步累積，資產(chǎn)泡沫化處于加重過(guò)程中。急跌調(diào)整對(duì)于連續(xù)的高溫天是一場(chǎng)及時(shí)雨，目前政策面寬松、經(jīng)濟(jì)面復(fù)蘇、資金面充裕、技術(shù)面強(qiáng)勢(shì)的慢牛格局仍可持續(xù)。緩漲急跌是牛市特征，正是這樣的急跌調(diào)整才測(cè)試出市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)。(楚怡俊)