歐洲債務(wù)危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂，以及國家房地產(chǎn)的調(diào)控政策對鋼材價格的下跌起到了關(guān)鍵作用，然而除此之外，筆者認(rèn)為，還存在著另外一些大家看不到的因素。

　　首先從目前的價格說起，考慮成本因素，市場普遍認(rèn)為下跌空間不大。筆者認(rèn)為，這種觀點(diǎn)完全不可取，相反通過分析螺紋鋼下跌的內(nèi)在因素，我們可以推測出此次螺紋鋼的下跌極有可能會跌破生產(chǎn)成本并且在成本價之下會運(yùn)行較長時間。

　　我們不妨看看跌破成本價最現(xiàn)實(shí)的例子，早在1999年—2001年的時候，銅價就曾經(jīng)出現(xiàn)過類似的情況。當(dāng)時電解銅的加工成本在15000元左右，而大家回頭看看當(dāng)時市場價格不難發(fā)現(xiàn)，銅價在13000-15000之間運(yùn)行了長達(dá)半年左右，這一事實(shí)告訴我們跌破成本價并非不可能。

　　此時定會有人提出另外一個疑問，如果鋼材真的跌破成本價，那么國內(nèi)的鋼廠豈不要面臨巨大的虧損，鋼廠將如何生存？筆者認(rèn)為，有了期貨市場，鋼廠的境地將完全不一樣。原因很簡單，沒有期貨市場，鋼廠的庫存和產(chǎn)品不能得到及時的消化，即便明知價格將會下跌，也無能為力，而期貨市場的出現(xiàn)已經(jīng)解決了鋼廠提前鎖定利潤的問題，尤其對于一些大鋼廠而言，期貨市場不僅能使其提前實(shí)現(xiàn)利潤，同時也是其提高競爭力的另一利器。正因?yàn)檫@樣，國內(nèi)大鋼廠更加愿意將鋼材價格打壓至成本價之下，這也正是本文標(biāo)題所提到的鋼價下跌背后的“陰謀”。

　　眾所周知，中國經(jīng)濟(jì)在近幾年高速發(fā)展的過程之中，面臨最大的困擾是資源價格的問題，而近兩年最受困擾的無疑是鐵礦石的問題。如果要想在今后的鐵礦石談判中占據(jù)主動的位置，那么中鋼協(xié)必須能統(tǒng)一國內(nèi)的鋼鐵行業(yè)，也很有可能是此次“陰謀”的主要原因。既然不能通過政策手段淘汰那些中小規(guī)模的鋼鐵企業(yè)，那么只能通過最有效的市場手段來實(shí)現(xiàn)了。

　　如何通過市場手段來實(shí)現(xiàn)呢？首先大型的鋼企可以通過期貨市場在價格較高的時候?qū)嵭刑灼诒Ｖ�，提前將自己今年大部分產(chǎn)能消化，提前兌現(xiàn)利潤，同時開始打壓期貨市場和現(xiàn)貨市場，將價格往下調(diào)。要知道本輪螺紋鋼下跌是在鐵礦石上漲100%，焦炭大幅上漲，成本大幅提高的前提下出現(xiàn)的，因此可以看出本次價格的下跌完全是人為的。

　　在這種情況下，打壓鋼材的價格就可以使那些中小規(guī)模的鋼產(chǎn)利潤降低，而對自己影響不大，同時由于中小鋼產(chǎn)的成本要高于大型鋼廠，因此即便鋼材的價格被打到中小規(guī)模鋼廠的成本價之下，大型的鋼企仍然有微利，這樣一來就能夠達(dá)到擠壓中小規(guī)模鋼廠的目的。一旦這些鋼廠堅(jiān)持不住，大型的鋼企完全可以對其實(shí)施并購，這種結(jié)局遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于直接淘汰關(guān)門，因?yàn)檫@些企業(yè)雖小，但投入并不小，大型鋼企并購之后，完全可以繼續(xù)利用，減少無謂的浪費(fèi)。對于國家而言，既能達(dá)到淘汰落后產(chǎn)能的目的，又能達(dá)到統(tǒng)一市場的目的，今后面對鐵礦石的談判則爭取了更多的籌碼，可謂雙贏的結(jié)局。

　　因此，本輪螺紋鋼價格明顯是大型鋼廠的“陰謀”。前不久新聞曾報道過沙鋼和寶鋼建立戰(zhàn)略合作伙伴的消息，這就更加驗(yàn)證了筆者的觀點(diǎn)，此次螺紋鋼的價格最終必然會跌破成本價，并且有可能在成本價之下保持較長時間的震蕩整理，而接下來中國鋼鐵行業(yè)可能會出現(xiàn)大規(guī)模的整合，在整合完畢之前，鋼材價格上漲的可能性不大。方正期貨 夏蕓龍