“同樣是上市公司大股東，差別咋就那么大呢！”股民老張持有的兩只股票昨日走勢迥異，這引起他對最近市場比較熱鬧的“承諾鎖定”和“大股東大幅減持”的興趣。老張的兩只“重倉股”分別是三一重工和江淮動力，昨日除權(quán)除息的三一重工漲停，而江淮動力則下跌了2.08%。

　　作為老股民，老張對市場的漲跌大多時候已習以為常，最為使他困惑的是三一重工和江淮動力兩家公司近期發(fā)布的“風格類似但內(nèi)容迥異”的公告——三一重工大股東自愿承諾延長已經(jīng)解禁的股份的鎖定期，而江淮動力控股股東則選擇在解禁后的兩個多月時間里連續(xù)兩次通過大宗交易平臺“大手筆”減持。(詳見B3版)

　　毫無疑問，三一重工和江淮動力的控股股東都有權(quán)在法律法規(guī)的框架內(nèi)按照自己的意愿選擇“堅持或者減持”。但是對于小股民老張來說，為了自己的錢包能夠更鼓，他自然希望今后能夠選擇大股東與小股東同舟共濟的上市公司來投資，回避股東套現(xiàn)壓力比較大的公司。

　　為了實現(xiàn)這一目標，老張關(guān)起門潛心研究起了目前“承諾鎖定概念”和“被大股東減持”公司的基本面，并且還有了其人的一些心得。

　　通過報紙，老張找到了近期“承諾鎖定”和“大股東減持超過1%”的公司名單，“承諾鎖定”的已經(jīng)有包括三一重工在內(nèi)的17家，而近期被大股東減持的主要有江淮動力和鑫科材料。

　　老張首先想到的就是對比一下這些公司的業(yè)績。“承諾鎖定”概念股的今年一季度平均每股收益為 0.088元/股(老張此時小聲承認，自己不會算加權(quán)平均，因此采用的是簡單平均的每股收益)；“大股東減持超過1%”的兩家公司今年一季度的每股收益(除權(quán)后)分別為0.06元、0.01元。老張說，“用笨理合計，業(yè)績好的公司，大股東比我更舍不得賣”。

　　有了業(yè)績，老張又看解禁股的“出身”——也就是原來的股權(quán)性質(zhì)：“承諾鎖定”概念股中有一大批是中航系成員，不用說，自然是國有股股東的背景；而江淮動力和鑫科材料則都是民營老板“當家”。當然這并不是絕對的，作為“承諾鎖定”表率的三一重工也是民營企業(yè)。不過，老張還聽說，2007年7月實行的《國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》，國有參股股東通過證券交易系統(tǒng)在一年內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份比例達到或超過上市公司總股本5%的，應將轉(zhuǎn)讓方案逐級報國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)審核批準后實施。所以，老張還是對國有控股股東的上市公司更有信心。

　　看完業(yè)績和出身，老張想到了估值。雖然，今年上半年的暴跌使得老張的價值投資的信心受到打擊，但是他還是對市盈率這個老指標情有獨鐘：滬深兩市A股動態(tài)市盈率目前超過22倍，而滬深300市盈率和上證180市盈率都不超過20倍。也就是說，滬深300和上證180成份股的估值更有誘惑力，大股東自然不會輕易忍心拋售。

　　對研究心得有些沾沾自喜的老張還特意提醒股友們：根據(jù)滬深交易所日前發(fā)布的通知要求，上市公司在今年半年報中應披露公司持股5%以上股東自愿追加延長股份限售期、設(shè)定或提高最低減持價格等股份限售承諾的情況，且應當在“重要事項”予以中披露。這可是“承諾鎖定”概念股的“最權(quán)威發(fā)布”，小股民不容錯過。(記者 張 歆)