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擔心巴菲特“失算” 股神旗下公司信用風險飆升

2008年11月20日 11:07 來源:新快報 發(fā)表評論

  一直未見緩和的全球金融危機令投資人成了驚弓之鳥,連股神巴菲特掌管的公司也遭到波及。由于擔心巴菲特在一場指數(shù)對賭上失算,最近兩個月他所掌管的伯克希爾·哈撒韋公司的信用違約掉期(CDS)點數(shù)飆升近兩倍。伯克希爾目前擁有AAA的頂級債券評級,但CDS行情卻顯示,伯克希爾的違約風險幾乎與穆迪評級中僅比垃圾等級高一級的Baa3級企業(yè)相當。

  信用風險翻番

  CDS是用于對沖公司償債風險的,也有不少機構利用這一工具進行投機。當投資者認為違約風險上升的時候,CDS指數(shù)也上升,意味著投資者防范風險的成本也上升。投資者往往會要求公司提供補充擔保。

  據(jù)統(tǒng)計,到11月14日,已經(jīng)賣出的伯克希爾的CDS達到2450個,總額度為47億美元。而防范伯克希爾違約風險的成本(即CDS點數(shù))也從兩個月前的140點飆升到415點。這比伯克希爾的競爭對手旅行者保險公司高出三倍以上,比保險公司Allstate高出1.45個百分點。Allstate上月才因季度虧損而遭惠譽調(diào)降信用評級,而伯克希爾目前仍保持獲利。

  巴菲特的賭局

  據(jù)了解,這主要與伯克希爾的一個賭注有關。該公司曾賣出48.5億美元的看跌指數(shù)合約。根據(jù)該合約,如果2019年后的特定日期,市場指數(shù)低于他們簽約時的點位,伯克希爾將需要支付370億美元!拔蚁嘈胚@些合約總體上會帶來盈利。”巴菲特今年5月曾這樣表示。不過,今年9月30日,伯克希爾曾因指數(shù)的下跌而撇賬67.3億美元。隨著股市繼續(xù)下跌,市場擔心巴菲特看走眼。

  據(jù)測算,萬一伯克希爾必須依據(jù)CDS行情償付,公司將會耗盡所囤積的334億美元現(xiàn)金,而巴菲特享譽數(shù)十年的全球最成功投資人的輝煌紀錄也將毀于一旦。

  曾是美國最大保險公司的AIG因CDS等衍生品交易瀕臨破產(chǎn),就因為信用評級機構降低了對AIG的評級,該公司被要求提供補充擔保。伯克希爾也可能不得不對一些衍生品提供擔保,不過,直到目前,他們還沒有接到提供附屬擔保的要求。

  伯克希爾股價上周跌破每股10萬美元的關口,為兩年以來首見,該股今年累計下挫33%。 (記者 吳譚)

編輯:位宇祥】
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