一邊是機構(gòu)持股的熱情不斷高漲，一邊是股指連續(xù)創(chuàng)出新高。5月A股市場迎來了開門紅，讓投資者對5月的行情充滿了憧憬。昨天，中登公司發(fā)布了截至去年年底的統(tǒng)計年報。年報顯示，機構(gòu)投資者持有量首次超過五成。市場分析認(rèn)為，機構(gòu)投資者持有流通A股占比超過個人投資者，對于長期以來一直刻有“散戶市”印記的中國股市而言，無疑具有重要意義。

　　-數(shù)據(jù)發(fā)布

　　>>機構(gòu)持股熱情高漲

　　持有A股流通股首超五成

　　據(jù)中登公司昨天發(fā)布的統(tǒng)計年報顯示，截至去年末，各類機構(gòu)投資者持有的已上市A股流通市值占比為54.62%，這是有統(tǒng)計以來機構(gòu)投資者持有量首次超過五成。

　　統(tǒng)計顯示，由于限售股的大量解禁，一般機構(gòu)持有的流通股市值有比較明顯的增加，去年末包括證券投資基金、全國社�；�金、QFII、保險公司、企業(yè)年金、證券公司、一般機構(gòu)在內(nèi)的各類機構(gòu)投資者持有的已上市A股流通市值占比達(dá)到54.62%，同比提高了5.91個百分點。

　　同時，自然人投資者持有已上市A股流通股市值占比從2007年底的51.29%下降到2008年底的45.39%。

　　恒泰證券孫旭東認(rèn)為，這說明隨著大小非解禁的步伐加快，一部分場外機構(gòu)被動入場，由于這部分籌碼相對利潤比較豐厚，因此其入場也等同于為市場帶來了增量資金，未來這部分機構(gòu)所持有的籌碼，對市場具有穩(wěn)定意義。

　　光大證券策略分析師黃學(xué)軍認(rèn)為，與大多數(shù)的投資具有盲目性的散戶而言，機構(gòu)投資者的投資模式相對要穩(wěn)定一些，因為這部分群體還是會從基本面以及投資價值的角度來選擇投資標(biāo)的。在一定程度上可以避免追漲殺跌。

　　-盤面表現(xiàn)

　　>>做多情緒仍在蔓延

　　“開門紅”會否引燃“紅五月”

　　在機構(gòu)持股創(chuàng)出新高的同時，場外資金跑步入場的跡象也頗為明顯。根據(jù)最新發(fā)布的《股市月度資金報告》顯示，4月1日至4月30日，滬深兩市的資金水位快速回升。作為重要觀察指標(biāo)的A股日均成交金額回升至2168億元，是本輪熊市以來的最高位。

　　這些積極的信號直接反映到盤面上就是股指不斷地創(chuàng)出本輪調(diào)整的新高。在經(jīng)濟(jì)預(yù)期繼續(xù)向暖、外圍股市表現(xiàn)堅挺等因素的支撐下，A股大盤放量上漲迎來“開門紅”。

　　多數(shù)人士表示，在流動性持續(xù)充裕、外圍股市表現(xiàn)良好等因素的帶動下，大盤漲勢有望進(jìn)一步深化。

　　恒泰證券孫旭東表示，對于紅五月，市場普遍心態(tài)是樂觀其成，當(dāng)前市場已在各種利好的推動下連創(chuàng)新高，證實了資金面的相對寬裕。

　　>>行情推動力

　　三大力量推動市場反彈

　　在大盤連創(chuàng)新高時，部分市場人士不禁在反思，支撐這一輪行情的推動力是否穩(wěn)��？

　　信誠基金劉浩認(rèn)為，大盤從1664點的底部回歸到現(xiàn)在的2500多點，這一階段的上漲主要有幾個力量的推動，第一個力量來自于政府投資政策刺激，特別是4萬億的投資。其次就是流動性非常充沛。第三，市場預(yù)期下半年或者年中時宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)會出現(xiàn)比較明顯的復(fù)蘇。因此在這三大動力的推動下市場出現(xiàn)了一波接近50%的反彈。

　　-后市關(guān)注

　　>>最壞時期過去

　　經(jīng)濟(jì)底部已經(jīng)探明

　　華安基金認(rèn)為，目前的經(jīng)濟(jì)背景是最壞時期過去：經(jīng)濟(jì)底部已探明，未來幾個季度GDP增速將處于“V”形持續(xù)回升之中。從市場環(huán)境因素分析，情況已有顯著改善，以美國為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體初現(xiàn)低位企穩(wěn)跡象，政府投資穩(wěn)步推進(jìn)，出口顯現(xiàn)小幅恢復(fù)端倪。

　　此外，從中線趨勢判斷，市場將繼續(xù)沿著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的主線演進(jìn)。中短期而言，市場正處于由流動性和政策推動轉(zhuǎn)向基本面推動的過渡時期，業(yè)績與估值的暫時偏離以及政策效應(yīng)的衰減，都可能加劇大盤的階段性波動并帶來一定幅度的調(diào)整，市場格局也將由前期的單邊走高轉(zhuǎn)為寬幅震蕩，但基于寬裕流動性這一核心支持因素的存在，大盤調(diào)整的時間和空間都比較有限。由此判斷，二季度經(jīng)濟(jì)運行態(tài)勢初步明朗，很有可能成為改變市場運行節(jié)奏的一個關(guān)鍵因素。(記者 敖曉波）