新能源、央企整合、創(chuàng)投等主題投資將是尋寶好去處

　　隨著農(nóng)歷新年長假的結(jié)束，中國股市也將正式步入牛年。盡管對于A股市場能否在牛年里牛一把，業(yè)內(nèi)機構(gòu)看法不一，但對于新一年的投資機會大都充滿信心，其中，主題性的投資機會最受認(rèn)可。

　　作為“牛年牛派”的代表，國泰君安證券認(rèn)為，2009年股市將呈現(xiàn)“N”形走勢，將不會創(chuàng)出新低。上半年市場將繼續(xù)上演跨年度的糾錯性行情，市場流動性仍然會充裕，中小市值成長、創(chuàng)新(新技術(shù)、新能源)與主題投資將大行其道。

　　海通證券則認(rèn)為，去年12月份以來，A股市場信心整體上保持平穩(wěn)，估值從低位回升后保持相對穩(wěn)定的格局，維持在PE15倍不到和PB2.2倍左右的水平，估值中樞波動較為平和。從市凈率的角度衡量，A股的估值水平要比其他市場高，無論是與發(fā)達(dá)經(jīng)濟體還是新興市場比，A股都較高。

　　就2月份而言，A股市場資產(chǎn)配置的總體思路可以概括為：年報掘金和主題投資。年報掘金指的是通過對上市公司2008年年報業(yè)績的綜合分析，同時結(jié)合2009年一季度行業(yè)的最新動態(tài)和2009年行業(yè)業(yè)績的預(yù)期，挖掘2008年年報中蘊含的投資機會；主題投資指的是把握住市場投資熱點和投資主題帶來的市場交易性和結(jié)構(gòu)性機會。

　　天相投資通過對不同衰退期的股市進行了統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)股市呈現(xiàn)的基本特征，即經(jīng)濟的衰退期或許是股市投資的最好時期。在當(dāng)前股市處于低位震蕩調(diào)整的格局下，建議投資者可重點關(guān)注事件驅(qū)動型策略或者主題投資策略，也許這是當(dāng)前更容易應(yīng)對風(fēng)險、把握機會的有效方式。具體包括新能源、上海世博會、上海迪斯尼、限售股解禁、股指期貨、央企整合、醫(yī)改、創(chuàng)投、災(zāi)后重建等9大主題。

　　華安基金在2009年投資策略中，也以“期待驚喜”為題道出了對今年A股市場的投資預(yù)期。華安認(rèn)為，未來即使下跌過度，但也將以更高的潛在超額收益作為補償，股票類資產(chǎn)的吸引力正在增強。具體的資產(chǎn)配置方面，華安基金則建議2009年關(guān)注以下相關(guān)的投資機會：首先，紅利回報率的重要性日益凸顯；其次，內(nèi)需導(dǎo)向型企業(yè)面臨發(fā)展機遇；新能源和節(jié)能減排將是長期主題。(記者 萬 鵬)