周邊股市持續(xù)下跌與新公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)不佳，再次對A股市場構(gòu)成打壓。 昨日，上證指數(shù)最終報收在1863.37點，下跌36.98點，成交額為499.8億元；深成指報收在6530.81點，下跌189.1點，成交額為313億元。分析人士認(rèn)為周邊股市的連續(xù)下跌再度讓A股估值受到挑戰(zhàn)，短期走勢不容樂觀，但市場或會以時間換空間的方式調(diào)整。

　　周邊股市大跌 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳

　　隔夜美股全線下跌，而昨日日經(jīng)指數(shù)大跌4.79%，港股也跟隨連續(xù)6日下跌。收盤時，恒生指數(shù)跌302.95點，跌幅為2.17%，報收在13668.05點，國企指數(shù)則下跌230.7點，報收在7080.53點，跌幅為3.16%。國企成份股中，僅有4家公司上漲，1家平盤，其余全線下跌。而截至昨晚記者發(fā)稿時，歐洲股市也全線下跌，跌幅均超過2%。

　　而銀行股H股的調(diào)整，對于A股的拖累最大。另一方面，深發(fā)展A昨日公布業(yè)績預(yù)警，也對A股銀行股的走勢產(chǎn)生了負(fù)面影響。目前工、中、建行已距11月的反彈低點僅一步之遙。

　　而新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也不太樂觀。昨日，海關(guān)總署公布了12月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，出口同比增幅由11月份的-2.2%降至-2.8%。當(dāng)月進(jìn)口同比增幅由11月份的-17.9%降至-21.3%。在11月份創(chuàng)下401億美元的歷史新高后，貿(mào)易順差在12月份保持在389億美元的高位。

　　高華證券分析師宋宇認(rèn)為，進(jìn)出口數(shù)據(jù)的疲軟主要反映了國內(nèi)外需求的低迷和商品價格的下跌，預(yù)計未來幾個月內(nèi)這兩個因素的影響將繼續(xù)存在，因此，進(jìn)出口增速會進(jìn)一步走低。

　　上下暫時兩難 時間換取空間

　　對于A股后市，長江證券分析師范戈認(rèn)為，去年12月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)肯定不樂觀，但是由于流動性將釋放，短期市場大跌還是很難。向上向下都可能是假突破。目前上證指數(shù)大楔形的整理形態(tài)已逼近頂端，此時才突破，極可能缺乏力度。就中線看，市場實際上還是在以時間換空間的方式，緩慢盤出下降通道。短期如果跌破1850點，可以適當(dāng)買進(jìn)。

　　華融證券分析師伍渝則相對較為謹(jǐn)慎，他認(rèn)為，在周邊股市下跌及上市公司業(yè)績下調(diào)的雙重打擊下，A股出現(xiàn)了震蕩回調(diào)走勢，大盤再次回落至均線系統(tǒng)之下，短線走勢不容樂觀，熱點也出現(xiàn)退潮跡象。他認(rèn)為，短線不宜盲目操作，獲利籌碼要及時止盈，以確保資金安全。

　　海通證券分析師舒菱認(rèn)為，節(jié)日將至，建議降低倉位，而激進(jìn)型投資者可關(guān)注汽車股如金杯汽車(600609)、軟件類如金證股份(600446)、重組類*ST高新(000628)等機會；穩(wěn)健型投資者可休養(yǎng)生息，做好“年終小結(jié)”，備戰(zhàn)牛市行情。

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　　全球比較 A股估值仍然高企

　　截至1月13日，上證綜合指數(shù)靜態(tài)市盈率為14.56倍，動態(tài)市盈率為11.69倍，市凈率為2.22倍。與全球股市比較，A股的估值仍然高企。

　　目前恒生指數(shù)靜態(tài)市盈率為8.48倍，動態(tài)市盈率則為10.20倍，市凈率為1.4倍，國企指數(shù)目前的靜態(tài)市盈率為9.14倍，動態(tài)市盈率則為8.55倍，市凈率為1.56倍；截至1月13日，日經(jīng)指數(shù)靜態(tài)市盈率為11.31倍，動態(tài)市盈率則為15.33倍，市凈率為1.08倍；韓國綜合指數(shù)的靜態(tài)市盈率為7.64倍，動態(tài)市盈率則為7.9倍，市凈率為1倍；亞太估值最低的泰國，目前其靜態(tài)市盈率為6.07倍，動態(tài)市盈率則為7.45倍，市凈率為1.04倍。

　　歐美股市方面，截至1月12日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)靜態(tài)市盈率為10.44倍，動態(tài)市盈率則為11.38倍，市凈率為2.18倍；納斯達(dá)克指數(shù)靜態(tài)市盈率為12.54倍，動態(tài)市盈率則為12.9倍，市凈率為1.9倍；標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)靜態(tài)市盈率為10.53倍，動態(tài)市盈率則為11.04倍，市凈率為1.69倍。

　　英國富時100指數(shù)的靜態(tài)市盈率為8.47倍，動態(tài)市盈率則為9.08倍，市凈率為1.36倍。法國CAC40指數(shù)靜態(tài)市盈率為7.3倍，動態(tài)市盈率則為8.76倍，市凈率為1.23倍。德國DAX指數(shù)靜態(tài)市盈率為9.92倍，動態(tài)市盈率則為7.81倍，市凈率為1.14倍。(記者 毛晉楠)

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