即將過(guò)去的2008年，可謂遍地都是意外。市場(chǎng)不僅經(jīng)歷了雪災(zāi)、地震、全球金融危機(jī)等沖擊， 而且經(jīng)受了大盤(pán)大跌68%的洗禮，這些無(wú)一例外都是始料所不及的。展望2009年，滬深兩市的“意外”極可能依然四處可見(jiàn)。

　　一是量能大幅縮減，可落差會(huì)繼續(xù)提高。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，2009年解禁的“大小非”股數(shù)超過(guò)現(xiàn)有的流通總量，盡管其中2/3為國(guó)有股或許多公司承諾不實(shí)施減持，但供求關(guān)系卻勢(shì)必會(huì)發(fā)生重大變化。截至12月26日，兩市累積成交額約27.1萬(wàn)億或日均1115億，2009年總額很可能在它的2/3即18萬(wàn)億以?xún)?nèi)，其中多數(shù)時(shí)間的成交額將保持在500億/日上下。由近兩年情況看，單日天量與地量的倍數(shù)關(guān)系已由5.5倍提高到 8.6倍，2009年的兩個(gè)極端成交量的倍率或許將會(huì)達(dá)到13倍左右。就是說(shuō)，單日天量將受制于2000 億，而地量則可能在170億甚至150億元的低水平。

　　二是股指強(qiáng)勁反彈，甚至有望實(shí)現(xiàn)翻番。雖說(shuō)2008年曾有幾次超過(guò)20%的回升，但持續(xù)時(shí)間卻較為短暫，即市場(chǎng)實(shí)際上并沒(méi)有形成像樣的反彈行情。也正因?yàn)槿绱�，市�?chǎng)才更有希望在新的一年里形成強(qiáng)有力的上揚(yáng)。就波形而言，股指觸及2007年底低點(diǎn)即4779點(diǎn)和2008年2月低點(diǎn)即 4196點(diǎn)的可能雖微乎其微；但截至上周五，以月平均需求指數(shù)為準(zhǔn)、成交額為權(quán)重的指數(shù)約為3277 點(diǎn)，此處也是6月中旬下降缺口即3313點(diǎn)至3216點(diǎn)的中心地帶，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的吸引力也就相當(dāng)大。 通常情況下，大盤(pán)若漲到這一高度，本身就已是一個(gè)“意外”，可意外極可能卻并未到此為止。換言之， 一旦封閉了周線圖唯一未補(bǔ)的缺口，市場(chǎng)往往就會(huì)亢奮，并向密集成交區(qū)即3-5月的加權(quán)平均則為 3570點(diǎn)甚至5月高點(diǎn)即3786點(diǎn)一線挺進(jìn)！以至今的調(diào)整低點(diǎn)看，大盤(pán)2009年漲100%并非不可能。

　　三是牛年“鴻運(yùn)”最可能發(fā)生在二季度。市場(chǎng)調(diào)整已持續(xù)了一年或12個(gè)月、53個(gè)交易周，若近期反復(fù)時(shí)不再創(chuàng)新低，那么，1664點(diǎn)就將成為十分重要的極端轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在市場(chǎng)信心尚未完全恢復(fù)的情況下，大盤(pán)攻至1/2反 彈位即3895點(diǎn)以上的可能就不會(huì)太大，或時(shí)間將十分短暫，這在很大程度上可能會(huì)迫使市場(chǎng)選擇以 時(shí)間換取空間，就是說(shuō)，彈升延續(xù)的時(shí)間會(huì)相應(yīng)延長(zhǎng)，如調(diào)整時(shí)間的0.618倍即7個(gè)半月、33個(gè)交易周。這就意味著2009年5月中旬可能再度成為中期轉(zhuǎn)折的時(shí)間點(diǎn)。見(jiàn)頂后的2/3阻速線一至四季度依 次位于4266點(diǎn)、3895點(diǎn)、3523點(diǎn)和3151點(diǎn)，2009年的高度特別是下半年的可能就不太樂(lè)觀。

　　四是熱點(diǎn)緊隨題材，并購(gòu)重組當(dāng)仁不讓。業(yè)績(jī)及成長(zhǎng)性任何時(shí)候都是不容忽視的，但概念類(lèi)的熱點(diǎn)極可能將超越績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股。如與政策密切相關(guān)的并購(gòu)重組，尤其是央企整合類(lèi)個(gè)股的并購(gòu)重組很可能還會(huì)貫徹全年。雖說(shuō)所有群體在市場(chǎng)勁升時(shí)都有機(jī)會(huì)，但近年來(lái)極為風(fēng)光的板塊卻可能會(huì)淪落為替補(bǔ)，甚至看客。而重組并購(gòu)也是相當(dāng)難以把握的脫韁野馬，短期風(fēng)險(xiǎn)與暴力驚喜也將構(gòu)成一對(duì)有趣的意外。(北京首證)