針對目前部分上市公司在股權激勵方案設計和實際運行過程中存在的股權激勵實施條件過寬、業(yè)績考核不嚴、預期收益失控等問題，國務院國資委、財政部昨日聯(lián)合發(fā)出通知，從四個方面對國有控股上市公司股權激勵做了進一步補充規(guī)定。

　　國有控股上市公司股權激勵推行一度進展緩慢。這份《關于規(guī)范國有控股上市公司實施股權激勵制度有關問題的通知》于今年6月公開征求意見，旨在對2006年公布的國有控股上市公司股權激勵試行辦法進行進一步補充和細化。分析人士認為，《通知》要求更為具體和細化，對相關內容也做了更明確調整，提高了國有控股上市公司實施股權激勵的難度，在某些方面也使得激勵在實施時排除了一些主觀因素和風險，更有據(jù)可依，便于操作。

　　與試行辦法相比，《通知》嚴格了股權激勵的實施條件，提出加快完善公司法人治理結構，即上市公司的董事會結構。

　　《通知》進一步明確國有控股上市公司要完善股權激勵業(yè)績考核體系，科學設置業(yè)績指標和水平。其中，上市公司授予激勵對象股權時的業(yè)績目標水平，應不低于公司近3年平均業(yè)績水平及同行業(yè)平均業(yè)績水平；上市公司激勵對象行使權利時的業(yè)績目標水平，應結合上市公司所處行業(yè)特點和自身戰(zhàn)略發(fā)展定位，在授予時業(yè)績水平的基礎上有所提高，并不得低于公司同行業(yè)平均業(yè)績水平等。此外，壟斷企業(yè)行使股權激勵的具體要求也被列入《通知》，即上市公司要兼顧經營難度系數(shù)與外界宏觀因素。

　　《通知》要求，上市公司要合理控制股權激勵收益水平，股權激勵收入與業(yè)績指標增長掛鉤浮動。原試行辦法曾提出“境內上市公司在股權激勵計劃有效期內，高管個人股權激勵預期收益水平，應控制在其薪酬總水平(含預期的期權或股權收益)的30%以內；境外上市公司這一比例為40%�！蓖ㄖ�進一步將上述兩個上限分別變更為40%和50%，股權激勵實際收益超出這一比重的，尚未行權的股票期權等不再行使或將行權收益上交公司。

　　在具體實施上，由于國有股的特殊性，《通知》也對試行辦法做出進一步補充和細化，對股權激勵實施過程要求更為嚴格。如完善限制性股票授予方式，以業(yè)績考核結果確定限制性股票的授予水平；嚴格股權激勵對象范圍，規(guī)范股權激勵對象離職、退休等行為的處理方法。為適應會計準則等變化，《通知》還要求上市公司規(guī)范股權激勵公允價值計算參數(shù)，合理確定股權激勵預期收益。(記者 王婷)