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經(jīng)過半個多月的口水仗,國美股權(quán)爭奪戰(zhàn)中的重要籌碼浮出水面。昨天,國美電器發(fā)布2010年度上半年財報,國美董事會主席陳曉表示,報告期內(nèi)公司業(yè)績創(chuàng)2008年危機以來最佳,凈利潤9.62億元。
針對陳曉一方能換來加分的半年報,黃光裕一方昨晚表示,公司業(yè)績不僅需要縱向比較,還需要橫向?qū)Ρ,“關(guān)店創(chuàng)收無異于殺雞取卵。”
-國美業(yè)績
上半年凈賺9.62億
財報顯示,今年上半年,國美電器實現(xiàn)銷售收入248.73億元,同比上升21.55%;公司經(jīng)營利潤同比上升86.14%至12.49億元;經(jīng)營利潤率由去年同期的3.28%增長到5.02%;凈利潤9.62億元,同比上升65.86%。
據(jù)國美電器財務總監(jiān)方巍介紹,報告期內(nèi),公司綜合毛利率從去年同期的16.48%上升至17.04%。今年上半年,公司關(guān)閉低效益門店25間,新開門店39間,改造門店75間。截至6月30日,公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物共計59.9億元,資本負債比例為29.16%。
盡管國美今年上半年整體業(yè)績保持穩(wěn)定增長,不過,上述運營數(shù)據(jù)與昔日挑戰(zhàn)者相比已經(jīng)落下很遠。上月底蘇寧電器發(fā)布的上半年業(yè)績快報顯示,公司實現(xiàn)凈利潤26.27億元,同比增長53.33%;收入達到360.55億元,同比增長31.9%。與之相比,國美上半年的凈利潤僅有蘇寧電器的三分之一左右。
-陳曉說法
“陳黃之爭”是外界誤讀
在發(fā)布財報后,國美舉行了業(yè)績視頻報告會。會上,身在香港的陳曉帶領(lǐng)總裁王俊洲、副總裁何陽青、財務總監(jiān)方巍以及貝恩投資總經(jīng)理竺稼集體就“國美電器控制權(quán)爭奪戰(zhàn)”發(fā)表了看法。國美董事會宣布,公司將于9月28日召開特別股東大會,以回應黃光裕方面8月4日發(fā)出的要求信函,董事會同時建議股東反對信函所提出的撤銷關(guān)鍵董事及一般授權(quán)的動議。
陳曉在報告會上直言,此前國美的每次股價下跌均與黃光裕被捕事件有關(guān)。他強調(diào),所謂“國美股權(quán)之爭”、“控制權(quán)之爭”和“陳黃之爭”等,一直都是外界的誤讀,所有的爭奪都不存在,主要是黃光裕想要控制公司,把國美個人化,“從黃光裕重組董事會的提名可以看出,他希望通過代理人全面掌控公司。一個被司法認定犯罪的人,在相當一段時間內(nèi)不能再擔任管理人,如果由代理人掌控公司,是否也是對其他股東的侵害?這也是董事會和管理層反對的原因”。
被認為與陳曉捆綁利益的貝恩投資總經(jīng)理竺稼在會上否認貝恩與陳曉有共進退的約定,但他表示,貝恩資本已確認將在特別股東大會召開前將所持有的可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)為股票,貝恩轉(zhuǎn)股后將持有國美電器9.8%的股份,至于轉(zhuǎn)股原因,則是“希望在公司關(guān)鍵時刻能參與投票,與其他股東實現(xiàn)利益一致”。
-黃家態(tài)度
業(yè)績不能只是縱向?qū)Ρ?/strong>
針對國美公布的成績單,黃光裕方面昨晚公開表示,國美上半年業(yè)績同比去年有所增長,這其中受家電下鄉(xiāng)、以舊換新等政策因素的影響很大,陳曉的策略就是通過關(guān)閉大量利潤率在平均水平線以下的門店,來換取短期單店盈利數(shù)據(jù)的提升,這種方式是在“做業(yè)績”,“關(guān)店創(chuàng)收無異于殺雞取卵”。
黃光裕一方的代言人表示,即便國美業(yè)績很漂亮,也不能僅僅在縱向進行對比,還要從長期發(fā)展的戰(zhàn)略角度與主要競爭對手進行橫向?qū)Ρ,?008年蘇寧的營業(yè)收入只是國美的70%左右,近兩年后,兩者之間幾乎不差多少,凈利潤方面國美更是落后競爭對手很多”。
對于將于9月28日召開的特別股東大會,該人士表示,離特別股東大會召開還有一段時間,這期間黃光裕一方“能準備很多東西”。該人士還透露,黃光裕與陳曉之間的矛盾并非“錢”上的糾葛,只是公司控制權(quán)的糾紛,黃光裕一直有意將手中未上市的300家效益頗好的門店通過換股方式注入上市公司,“但陳曉不同意換股,希望用現(xiàn)金交易,這是我們不能接受的,所以有了現(xiàn)在的僵持”。
-外界觀點
暴露公司治理結(jié)構(gòu)存在問題
昨天,有不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士就此發(fā)表評論稱,國美控制權(quán)之爭開始后,矛盾雙方不斷對外發(fā)布公開信,都在爭取“道義”,希望獲得更多國美員工以及社會輿論的支持,“從中可以看出,當事雙方應該都還存在著道義上的尷尬,否則也不需要用這種方式來博取道義上的同情”,這也暴露出國美的公司治理結(jié)構(gòu)不夠完整。
該人士稱,國美董事會與股東大會并沒有實現(xiàn)穩(wěn)定公司、治理發(fā)展的任務,“董事會處于公司治理的核心地位,其治理水平也是整個公司治理水平的縮影;股東大會應該會授予董事會一定的權(quán)利,否則會導致董事會陷入運營效率低下的境地,但如果授權(quán)過寬或不明,則可能導致董事會偏離或背離股東大會(或股東)意圖而‘肆意行事’。就國美目前混亂的局面來看,股東大會對董事會的授權(quán)以及范圍并不明晰,在大股東與董事會意見發(fā)生沖突時,并沒有詳盡的解決措施”。(牛穎惠)
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