中鋁集團巨虧72.5億元 多元化戰(zhàn)略自救

　　108家央企，去年有5家出現(xiàn)虧損，中國鋁業(yè)公司(下稱“中鋁集團”)更是創(chuàng)下72.5億元的虧損額，為虧損最多的公司。

　　日前，國資委對外公布了129家央企中可公開分戶國有資產(chǎn)運營信息的108家企業(yè)去年的國有資產(chǎn)運營情況。數(shù)據(jù)顯示，中鋁集團2009年利潤總額為-72.5億元，歸屬母公司所有者的凈利潤則為-42.5億元。

　　多位分析師昨天告訴《第一財經(jīng)日報》記者，由于中國鋁業(yè)(601600.SH)是中鋁集團旗下最重要的板塊，因此，去年出現(xiàn)巨虧主要是由于其傳統(tǒng)主業(yè)鋁業(yè)所致。

　　過度擴張埋伏筆

　　中國鋁業(yè)2009年的年報也證明了這一點，受國際金融危機的影響和鋁產(chǎn)品市場處于行業(yè)周期低谷的不利影響，國內(nèi)外相關(guān)行業(yè)對鋁的需求大幅減少，加上產(chǎn)能過剩，導致鋁價于2009年上半年低位運行，中國鋁業(yè)2009年虧損46.5億元，而2008年，公司的凈利潤則為881.2萬元。

　　這也是中國鋁業(yè)上市以來最差的業(yè)績記錄。

　　除了市場周期的原因，中鋁自身的一些問題也為去年的巨虧埋下伏筆。

　　在上市之后，中鋁曾通過大規(guī)模并購，成為國內(nèi)氧化鋁、電解鋁市場上的絕對龍頭。2007年中國鋁業(yè)回歸A股，又連續(xù)吸收S蘭鋁、S山東鋁、包頭鋁業(yè)、連城鋁業(yè)。而迅猛擴張的背后，也隱藏著管理、財務(wù)、成本等多重隱患，這些隱患在金融危機后的鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩中體現(xiàn)得更為明顯。

　　此外，與同行業(yè)相比，中鋁的經(jīng)營成本和管理費用都相對較高。安信證券首席行業(yè)分析師衡昆就指出，中國鋁業(yè)的氧化鋁和電解鋁生產(chǎn)成本均處于行業(yè)內(nèi)高端，一方面是由于旗下的電解鋁和氧化鋁生產(chǎn)線中，單位能耗高的占比偏大，這與生產(chǎn)線建設(shè)較早，工藝和裝備水平落后有關(guān)；另一方面，中鋁的企業(yè)員工數(shù)量和管理人員占比，以及員工收入和福利待遇也均高于國內(nèi)同行，尤其是高于民營企業(yè)，組織機構(gòu)的設(shè)置也不夠精煉和扁平化。

　　也正因為此，中鋁才從2009年 6 月開始啟動了以合并管理機構(gòu)、壓縮管理層級、精干管理人員為重點的管理體制改革。而2010年，也被中鋁集團總經(jīng)理熊維平定義為中鋁實施全方位深度結(jié)構(gòu)調(diào)整的起步年。

　　避免在一棵樹上吊死

　　據(jù)記者了解，在中鋁的內(nèi)部會議上，已經(jīng)要求舉全公司之力，支持中國鋁業(yè)實現(xiàn)全年盈利。而不管是中國鋁業(yè)還是中鋁集團，都已經(jīng)開始謀劃轉(zhuǎn)型拓展其他產(chǎn)業(yè)，以避免在“鋁業(yè)”這一棵樹上吊死。

　　從去年開始，作為國內(nèi)最大氧化鋁和電解鋁生產(chǎn)商的中鋁就展開內(nèi)部大重組，衍生出鋁業(yè)、銅業(yè)、稀有稀土、工程、貿(mào)易、資源和海外七大板塊。上個月，國務(wù)院國資委也批準中鋁集團將主業(yè)調(diào)整為礦產(chǎn)資源開發(fā)(不含油氣)、有色金屬冶煉加工、相關(guān)貿(mào)易及工程技術(shù)服務(wù)，中鋁內(nèi)部高層也曾對本報記者指出，未來將優(yōu)先發(fā)展銅板塊，重點發(fā)展涉及銅礦和潛在礦藏勘探的上游行業(yè)。

　　而為了加快鋁以外的資源板塊發(fā)展，中鋁還成立了中鋁礦產(chǎn)資源有限公司。最近，這家公司還與中煤地質(zhì)工程總公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在煤炭資源和非煤礦產(chǎn)資源勘察、研究、開發(fā)、技術(shù)服務(wù)等方面開展戰(zhàn)略合作。這也意味著，中鋁又將進軍煤炭開發(fā)領(lǐng)域。

　　7月底，中鋁還與力拓簽署協(xié)議，兩家企業(yè)將組建一家合資公司，開發(fā)并經(jīng)營位于幾內(nèi)亞的西芒杜鐵礦項目。

　　對此，在上周五接受本報記者專訪時，力拓首席執(zhí)行官艾博年就透露，之所以最終的合同從與中鋁集團簽改為與中國鋁業(yè)簽署，是因為采納了中鋁集團的建議，希望中國鋁業(yè)上市公司除了做鋁的行業(yè)以外，還要擴展成多金屬化的公司。

　　利潤向少數(shù)央企集中

　　記者注意到，與往年情況相似，央企的營業(yè)收入和利潤總額再次呈現(xiàn)集中化特點，且利潤較收入的集中程度更高。2009年，全部129家中央企業(yè)的營業(yè)收入是126271.6億元，利潤總額是8151.2億元。而在公布數(shù)據(jù)的這108家企業(yè)中，收入排名前10的中央企業(yè)占中央企業(yè)營業(yè)總收入的比重約為48.5%；利潤排名前10的中央企業(yè)占中央企業(yè)營業(yè)總收入的比重僅約為34.9%，但其利潤占中央企業(yè)利潤總額的65.1%左右，其中中國移動一家就占全部中央企業(yè)利潤總額的18.2%。

　　特別是石油石化、電信、汽車、鋼鐵、電力、煤炭、建筑及中糧、中化等有著獨特行業(yè)地位的商貿(mào)央企更成為利潤集中區(qū)。

　　軍工、電網(wǎng)電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航運是國有資本保持絕對控制力的行業(yè)，但受制于去年經(jīng)濟仍處于復蘇之中，民航、航運等行業(yè)的央企營收不佳。3家中央航空運輸企業(yè)在全球航空業(yè)經(jīng)營慘淡、競爭日益激烈的形勢下剛剛實現(xiàn)扭虧增盈；3家中央水運企業(yè)收入效益處于深度下滑狀態(tài)。

　　剩下處于一般性競爭行業(yè)的中央企業(yè)，其收入和利潤普遍不如處于壟斷和保持絕對控制力的行業(yè)的央企。特別是部分商貿(mào)類和化工類央企營收較差，甚至出現(xiàn)虧損。但已經(jīng)通過競爭獲得優(yōu)勢的企業(yè)如華僑城集團，其毛利潤率已接近10%，讓一些巨型央企望塵莫及。　(陳姍姍 汪時鋒)