專家解讀數(shù)據(jù)：通脹反彈可能性小加息仍待觀察

2010年08月11日 14:17　來(lái)源：中國(guó)新聞網(wǎng)　

　　中新網(wǎng)8月11日電(記者王槊)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日公布了7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，7月居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲3.3%，未出各方所料創(chuàng)下年內(nèi)新高。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家在接受中新網(wǎng)采訪時(shí)表示，創(chuàng)新高主要是受翹尾因素的影響，7月份受的影響比較明顯，物價(jià)的波動(dòng)是非常正常的。而下半年通貨膨脹出現(xiàn)大幅反彈的可能性不大，不需要過(guò)于緊張。而對(duì)于年內(nèi)是否加息的話題，專家則表示“仍很難說(shuō)”。

　　下半年通脹反彈可能性不大

　　國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院常務(wù)副院長(zhǎng)王一鳴在接受中新網(wǎng)采訪時(shí)指出，7月CPI創(chuàng)新高主要是受翹尾因素的影響，7月份受的影響比較明顯。今年冬季相對(duì)較長(zhǎng)，春季播種期推晚，同時(shí)也受到洪澇災(zāi)害影響，加上國(guó)際市場(chǎng)小麥價(jià)格有明顯上升。從CPI的結(jié)構(gòu)來(lái)看，漲幅最快的是食品價(jià)格上漲了6.8%，這可能是受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格因素影響比較大。

　　王一鳴指出，未來(lái)幾個(gè)月隨著翹尾因素影響減弱，會(huì)與食品價(jià)格上漲產(chǎn)生對(duì)沖，從而并不會(huì)出現(xiàn)CPI的明顯反彈。三季度受各種因素影響可能會(huì)高一些，到四季度，到12月，翹尾因素消失，就有了一定的空間。農(nóng)產(chǎn)品的上漲影響會(huì)對(duì)沖掉，這使CPI保持一個(gè)相對(duì)溫和平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。

　　北大著名經(jīng)濟(jì)學(xué)者曹和平教授在接受中新網(wǎng)采訪時(shí)表示，3.5%是他認(rèn)為的通脹臨界點(diǎn)上限。進(jìn)入夏天，物價(jià)波動(dòng)是非常正常的。因?yàn)橄奶�，蔬菜、肉類和副食的換季周期很短。有時(shí)候輪番一個(gè)月翻番一次，農(nóng)副產(chǎn)品漲價(jià)反映到月度的CPI里。此外，近期全球主要農(nóng)產(chǎn)品因?yàn)闅夂虻纫蛩氐挠绊�，預(yù)期價(jià)格上漲，所以也催動(dòng)了CPI的上漲。

　　對(duì)于下半年是否會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹反彈的話題，兩位專家也給出了相似的答案：可能性不大。

　　王一鳴表示，下半年通貨膨脹出現(xiàn)大幅反彈的可能性很小。現(xiàn)在不需要過(guò)于緊張，因?yàn)榻鼛讉€(gè)月CPI的波動(dòng)處在相對(duì)合理的范圍，不太可能出現(xiàn)大幅反彈。曹和平教授也指出，物價(jià)波動(dòng)是個(gè)常態(tài)。物價(jià)站在低端時(shí)總會(huì)向上走。不用特別敏感。

　　年內(nèi)是否加息仍待觀察

　　7月CPI創(chuàng)下高峰以及保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的目標(biāo)令經(jīng)濟(jì)政策面臨“兩難”的抉擇。有研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告曾指出中國(guó)今年不會(huì)加息，而是會(huì)采用發(fā)行票據(jù)和提高存款準(zhǔn)備金率方式來(lái)吸收流動(dòng)性。

　　對(duì)于是否加息的問(wèn)題，曹和平教授指出，“我個(gè)人認(rèn)為目前不宜加息。目前要觀察第三季度的情況。應(yīng)該至少在10月底之前都不應(yīng)該加息，除非會(huì)有大的變化。剛剛增長(zhǎng)0.4%就加息，有些過(guò)于對(duì)月度數(shù)據(jù)變化敏感。應(yīng)該觀察季度間的序列性數(shù)字，而不應(yīng)該過(guò)度關(guān)注月份變化。”

　　王一鳴也表示，是否加息目前仍很難說(shuō)，“如果加息等于貨幣政策進(jìn)一步收緊。利率的因素、加息的因素比較復(fù)雜，除了CPI的因素之外，還會(huì)受到美元的利率調(diào)整所影響。美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)不會(huì)有相應(yīng)的調(diào)整，所以現(xiàn)在來(lái)看利率上調(diào)的可能性比較小。如果要控制資產(chǎn)流動(dòng)性，采用公開市場(chǎng)操作的方式會(huì)多一些�，F(xiàn)在還看不出來(lái)要加息。”

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