中新網9月13日電　據中國證券報報道，或將成為全球最大IPO的中國工商銀行的發(fā)行將在9月下旬拉開序幕，屆時工行上市路演團隊將兵分兩路，在內地和香港與投資者同步進行交流。工行A+H同步上市的實現，讓兩地投行和監(jiān)管層在求同存異中實現無縫對接，進而也加快了國內市場與國際市場的接軌。

　　知情人士透露，工行IPO很可能會取代日本NTTDoCoMo成為全球最大規(guī)模上市案，NTTDoCoMo在1998年的IPO中發(fā)售了184億美元新股。

　　工行要實現A+H同步上市，關鍵是實現發(fā)行詢價的同步。按照國內的發(fā)行程序，證監(jiān)會正式受理申報材料后，發(fā)行人進行招股書預披露；獲得證監(jiān)會發(fā)行批文后，發(fā)行人刊登初步詢價公告以及招股書摘要；并隨即啟動境內預路演；確定價格區(qū)間后，進行網下和網上發(fā)行。在香港則是，發(fā)行人通過上市聆訊后，發(fā)行“紅鯡魚”(招股說明書臨時稿)；接下來承銷商進行國際預路演；管理層路演后，在香港公開招股。

　　投行人士表示，在與國際制度接軌的過程中，內地發(fā)行制度將求同存異，比如可能仍將保留預披露制度。但為了確保信息披露的公平性，發(fā)行人在香港通過上市聆訊后發(fā)行“紅鯡魚”，與國內進行招股書預披露將一致。兩地同時進行預路演詢價，同步確定價格區(qū)間，這在操作上不存在問題。此外，證監(jiān)會日前公布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(征求意見稿)，規(guī)定網上網下申購同時進行，將縮短工行A股從公布發(fā)售結果到上市時間間隔，這種與香港接軌的做法，有利于工行實現同步掛牌上市。

　　此前，中行登陸國內市場籌集資金約200億元，采取了一系列后市穩(wěn)定措施，比如建立以戰(zhàn)略投資者、網下詢價配售對象和一般公眾投資者三種代表性股東結構；并對戰(zhàn)略投資者和網下詢價配售對象規(guī)定鎖定期分別為18個月、50%六個月和50%三個月，以此約束配售對象在3個月期滿后非理性拋售行為。國內承銷商表示，中行也曾計劃利用“綠鞋”來穩(wěn)定市價。但是，考慮到《超額配售選擇權試點意見》缺乏配套措施和制度，在實踐操作中有一定難度。比如，中國《公司法》對公司注冊資本、工商登記的要求與“綠鞋”的靈活操作方式存在一定沖突。因此，“綠鞋”作為國際通行做法，要發(fā)揮穩(wěn)定器的作用，還需進一步出臺配套措施。(王妮娜）