中新網(wǎng)2月14日電 今日出版的《深圳商報(bào)》載文指出，上周，深圳誕生了第一個(gè)申請(qǐng)固定利率住房貸款的客戶。這是今年一月初光大銀行首推這一金融產(chǎn)品以來(lái)，全國(guó)范圍內(nèi)零星的幾筆交易之一。
從各地媒體密集的跟蹤報(bào)道看，關(guān)心該產(chǎn)品的人非常多，表明購(gòu)買房屋需要銀行貸款的客戶確實(shí)龐大。遺憾的是，大多數(shù)人只是了解一下而已，某門(mén)戶網(wǎng)站的調(diào)查顯示，95%以上被調(diào)查者表示暫時(shí)不會(huì)考慮在購(gòu)房貸款時(shí)采用這種方式。
為什么一個(gè)在發(fā)達(dá)國(guó)家占據(jù)主流的金融產(chǎn)品會(huì)在中國(guó)遭到冷遇？為什么一個(gè)以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為重要特征的產(chǎn)品乏人問(wèn)津，難道中國(guó)的貸款人不怕風(fēng)險(xiǎn)？
銀行和專家有一些解釋和觀察。銀行的解釋是產(chǎn)品剛推出，宣傳力度不夠，市場(chǎng)需要時(shí)間了解和認(rèn)識(shí)。專家的觀察是現(xiàn)有產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺乏足夠吸引力，比如貸款期限一般最長(zhǎng)不超過(guò)10年，不符合多數(shù)客戶對(duì)較長(zhǎng)期限的需求。還有一種“對(duì)賭論”，認(rèn)為該產(chǎn)品將貸款人和銀行置于“對(duì)賭”未來(lái)基準(zhǔn)利率走勢(shì)的判斷上，而銀行更具專業(yè)知識(shí)和信息優(yōu)勢(shì)，因此對(duì)貸款人而言，選擇固定利率的風(fēng)險(xiǎn)比銀行要高，所以一般人不愿與銀行“對(duì)賭”。
上述解釋和觀察都有道理，但似乎并不足以充分解釋固定利率貸款遇冷的原因。
以美國(guó)為例，固定利率貸款占房屋貸款的比例高達(dá)65%以上，而且期限為30年的固定利率貸款為主流品種。就“對(duì)賭”而言，難道美國(guó)貸款人就那么聰明，能判斷長(zhǎng)達(dá)30年時(shí)間里美國(guó)基準(zhǔn)利率的走勢(shì)向上，從而選擇固定利率貸款？再?gòu)膰?guó)內(nèi)情況看，專家對(duì)一、兩年內(nèi)基準(zhǔn)利率走勢(shì)的判斷都會(huì)出現(xiàn)截然相反的聲音，誰(shuí)敢說(shuō)自己對(duì)10年、20年利率走勢(shì)所作的判斷有很高的準(zhǔn)確率。
既然預(yù)測(cè)銀行長(zhǎng)期利率走勢(shì)是一件非常困難的事，也不能完全以是否“劃算”來(lái)分析貸款者的心理，也無(wú)法以此作為固定利率貸款在中國(guó)遇冷的合理解釋。
市場(chǎng)或者貸款人認(rèn)識(shí)不足是一個(gè)原因。現(xiàn)在有多數(shù)分析把關(guān)注點(diǎn)聚焦在利率走勢(shì)，以及是否“劃算”的判斷上，表明市場(chǎng)對(duì)固定利率產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)有失偏頗。從貸款人角度而言，在合理的利率水平內(nèi)，固定利率貸款所給予的是風(fēng)險(xiǎn)的可預(yù)見(jiàn)性，是一顆“定心丸”。如果需要鎖定風(fēng)險(xiǎn)，以便更從容地安排未來(lái)支出和現(xiàn)實(shí)生活，選擇固定利率顯然比浮動(dòng)利率強(qiáng)。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)本身是需要成本的，因?yàn)檗D(zhuǎn)嫁出去的風(fēng)險(xiǎn)可能被交易對(duì)手所承擔(dān)，因此只要固定利率水平與浮動(dòng)利率水平差距合適，選擇的關(guān)鍵就在于貸款人是否想鎖定風(fēng)險(xiǎn)。
再?gòu)慕鹑谑袌?chǎng)成熟度看，相關(guān)產(chǎn)品是否豐富、市場(chǎng)發(fā)育是否成熟，也是影響該產(chǎn)品銷售的重要原因。
還以美國(guó)為例，如果銀行基準(zhǔn)利率大幅度下降，之前選擇固定利率的貸款人無(wú)疑會(huì)“吃虧”。在中國(guó)目前的金融市場(chǎng)里，這種情況下貸款人幾乎沒(méi)有降低損失水平的選擇。而在美國(guó)的金融市場(chǎng)，由于其產(chǎn)品非常豐富，貸款人依然可以找到降低損失的產(chǎn)品。比如貸款人可以通過(guò)重新貸款，在支付一定的手續(xù)費(fèi)后，將固定利率重新調(diào)低到當(dāng)前水平。美國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)育程度甚至允許貸款人在家庭遭遇財(cái)務(wù)困難的時(shí)候，可以申請(qǐng)暫緩支付本金。
在信用文化尚未確立，市場(chǎng)發(fā)育仍待成熟的環(huán)境下，一個(gè)金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和成長(zhǎng)，并不完全取決于金融業(yè)的努力，但金融界人士的悉心照料和培育仍是最必要的。（劉偉）
